2011年4月末發改委在昆明糖會上對外公布，國家在今年一季度著手擴大白糖儲備，通過進口補充庫存，使得原先市場對國家庫存見底調控能力薄弱的預期落空。在1月份本榨季第四次拋儲之后，隨著消費逐漸進入淡季，國家拋儲意愿不強。而在5月中旬，國家拋儲傳聞再現，使得鄭糖大幅下挫。此后，拋儲傳聞兌現，國家于31日拋售25萬噸儲備糖，成交均價為6845元。相比上一次拋儲高達7400多元的均價來看，本次拋儲價格大幅回落；此外，相比各地現貨價格，本次均價仍低了很多。從拋儲價格和量來看，國家彌補缺口調控價格的意愿明顯。然而，雖然拋儲均價較低，但是整體現貨價格并沒有明顯轉變，廣西主產區繼續7000以上的高價運行。而6845元的均價也顯現了消費企業所能接受的價格均額，但是即使這個價位低于現貨價格，現貨商降價銷售的意愿仍然較低。

　　儲備糖后續跟進，本榨季供應格局有明顯改善

　　發改委在5月31日拋儲同時公布了將在5月至9月再次投放55萬噸儲備糖。而目前算上前五次投放的儲備糖，總量將在101萬噸，而后期如果55萬噸陸續投放市場，整個調控規模將達156萬噸左右。按照中糖協最新公布的1045萬噸本榨季產量，國家儲備和國內糖總量將達1200萬噸，外加上進口配額195萬噸，本榨季的可供應量達1395萬噸左右。相比而言，需求端由于今年糖價的高企可能將和去年持平甚至出現回落，那么也就是維持在1350-1400萬噸左右，和國內的供應量基本持平。因此，在國家擴大儲備加大調控力度之后，白糖的供需從前期的緊缺預期逐漸轉為平衡，有利于維持后期國內糖市的平穩運行。

　　5月銷量淡季不淡，季節性需求成后期主要支撐

　　本榨季以來，白糖現貨價格一直維持在7000元上方運行，外加上替代品淀粉糖等的使用量增大，白糖需求相比去年同期有小幅減少的趨勢。此外，5月份歷來是消費淡季，夏季需求一般在6月份開始有起色。因此，市場普遍對于5月銷量的預期較為平淡。然而，在國家拋儲之后，各地糖協紛紛公布了各地銷量，全國單月達到117萬噸。5月銷量大大超過了市場的預期，甚至高于去年同期水平，著實給了本已有些沉寂的市場一劑興奮劑，鄭糖也在消息公布之后大幅拉漲。整體來看，5月銷量出彩表現出了現貨市場對目前價位的認可，也使得期市多頭堅決推動反彈。后期，進入6月之后夏季對白糖的需求將逐漸顯現，雖然今年氣候相比往年較有異常，但是并未改變糖下游消費企業的采購習慣，預期需求因素將逐步主導后期糖價的表現。