周四，受擔憂巴西天氣以及基金買盤的影響，7月原糖大幅上漲4.46%至16.86美分，從形態上看，陽線已經蓋過昨天的倒錘子線，技術上轉好。

    核心觀點：從白糖自身運行的規律和時間周期來看，我們認為白糖仍然處于大周期下跌行情之中；但是從技術和形態上分析，白糖正在構建階段性底部，之后將會出現反彈行情。

    短期觀點：從時間和技術上看，我們認為金屬能源化工品種近期應該有企穩的跡象并出現階段性反彈（盡管中長期我們還看跌）；白糖，從時間上看，本周五或前后一個交易日是白糖的重要時間點，我們將密切關注期價在這個時間點的表現。

    分析：周四，鄭糖1101合約上漲13元至4849元，但日內最大波幅為53元，從持倉上看，部分主力多頭再次進場，最近倉位變動較為頻繁，不排除這是主力故意洗盤的可能。技術上，昨天期價一度下跌到3月1日至4月15日的下降趨勢線附近，但很快就被多頭拉起，說明多頭并不認同期價在此位置就結束，我們可以從白糖1009合約找出答案——已經突破壓力區間。今天是白糖的重要時間點，估計會變盤，注意！

    操作上，我們繼續持有白糖1101合約30%倉位的中線多單，但由于接近白糖重要時間點，我們會密切關注市場的演變而決定倉位的去留。

    （個人觀點 僅供參考）張亞發

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