主力合約大幅增倉22萬手，成交突破400萬手，多空對峙漸入高潮，這是昨日白糖(資訊，行情)期貨的火熱場景。業界關注的糖會于昨日召開，有關部門拋儲以及增加進口的可能性開始增加，調控預期漸濃，圍繞著糖會的博弈暫時以空方的勝利告終。業內人士表示，廣西云南的干旱狀況已經緩解，外圍市場的探底趨勢還在持續，因此短期內繼續白糖下挫的可能性較大。

　　白糖巨幅增倉下跌

　　昨日白糖主力101合約開盤5089元，早盤期價上沖至日內最高價5091元后，震蕩下行，日內最低價4984元，尾市報收于5013元，較前一交易日大幅下跌88元/噸，跌幅1.73%。從交易狀況上看，昨日的盤面極為活躍，成交量放出410.5萬手天量，持倉量大幅增加逾22萬手至881166手，盤中一度創出98萬手的天量持倉。

　　“從持倉的結構分析，空頭是以短線為主，而多頭則是更多著眼于長線，”新湖期貨分析師馮潔表示，增倉下行說明空頭能量較大，也是看中了當前的調控預期增強，想要短線炒上一把。而多方則是認為中長線還可能上漲，目前下跌后的價位已經比較適合介入。因此造成了昨日的持倉暴增。

　　業內人士表示，如此大幅度的增倉，也說明多空對峙漸入高潮，后期可能會走出較為明朗的行情。目前來看，五一前后的盤面壓力較大。

　　而在昆明召開的糖會也在時刻吸引市場的注意力，從產區代表通報產銷情況看，本榨季廣西102家糖廠開機生產，產糖710.2萬噸，同比減少53.6萬噸，云南產量預估為170-172萬噸，減產約50萬噸，廣東產糖85.8萬噸，減產20萬噸，全國產量預估1060-1070萬噸，產量符合市場預期。

　　另外，有關部門還有拋儲的意向，而且并不排除進口調配的可能。“如果進口國外糖，而且人民幣一旦升值，那么進口完全是有利可圖的，”廣發期貨分析師劉清力表示，進口糖如果大量進入，對國內糖的壓制會更大。

　　劉清力表示，白糖從中長期看還是偏弱的，從歷史數據看，4-6月市場都相對冷清，不會出現大的行情。

　　外盤原糖仍有探底可能

　　截至發稿，紐約原糖7月合約報15.9美分。從2月1日創出歷史新高后，原糖價格一路下挫，目前已經接近腰斬。業內人士表示，國際糖價還處在探底的過程中。據報道，印度國內單產有所提高，于2009年10月份開始的制糖年前六個月印度食糖產量較去年同期的1，370萬噸增長了22%，達到1，670萬噸。而巴西作為全球第一大食糖生產國，今年甘蔗產量大增，有可能創出歷史天量。市場曾經以為的全球糖市缺口，目前看來僅僅一個季度就被填補了。

　　業內人士表示，對于白糖來說，除了外圍不斷下挫的利空，各種天氣炒作因素的消失也使得價格失去了支撐。隨著降雨的來臨，白糖產區的干旱已經大為緩解，目前“天氣市”的支撐減少了。“不過今年極端天氣的出現頻率很大，對于農產品的行情來說，天氣市還會經常出現。”