葡萄酒市場總體規模的不斷擴大和較快增長的中長期趨勢不會改變。短期內，由于國外葡萄酒大量進入中國市場，進口葡萄酒數量和品種可能持續大幅增長，加之國內其他葡萄酒企業不斷擴大生產規模，市場競爭將更為激烈。中銀國際認為這將造成張裕市場拓展費用持續上升。

        不過，進口葡萄酒高增長的背后也有隱憂，高、中、低檔進口葡萄酒一擁而上，導致進口葡萄酒不再“陽春白雪”，整體定位出現偏差；從事進口葡萄酒代理運作的主體太過多元化，短期逐利行為占據較大比重，不利于進口葡萄酒的消費者教育以及品牌形象樹立。

        進口葡萄酒短期沖擊相對明顯，同國產葡萄酒的競爭也將長期存在，但進口葡萄酒市場會有一個凈化沉淀過程，真正具備競爭力的品牌仍然有限。中銀國際表示，張裕除了依靠獨特的營銷體系優勢很大程度化解進口酒的沖擊，同時還能在營銷模式多元化層面進行探索，張裕酒莊布局完成和產能提升后綜合競爭力將得到進一步加強。張裕多元的國際酒莊聯盟將穩固其高檔酒市場地位，比如2011年張裕將同意大利起泡酒巨頭多來利公司深度合作，共同開發中國起泡酒市場，根據雙方的品牌聯合協議，張裕擁有其中文商標在中國的完全知識產權，此外張裕也在加大愛菲堡等酒莊酒品牌營銷力度。

        張裕對于2011年的規劃是，實現營業收入不低于58億元，即收入增長高于16.4%。中銀國際認為，公司將積極提升產能，堅持“以葡萄酒為主，多酒種全面發展；以中、高檔產品為主，高中低檔產品全面推進”的戰略，繼續實施“細分市場，分類營銷”的差異化營銷策略，加強營銷渠道建設，穩步提高中高檔產品銷售比重。該研究機構預計2011～2012年張裕有望實現每股收益3.25元和4.01元，維持對其“買入”評級。