白酒大眾消費提升，填補(bǔ)高端空白。隨著白酒消費旺季到來，板塊就一直處于上升通道中。加上隨著老白干酒推出“混改”方案，市場更是對酒企的國企改革充滿預(yù)期，尤其是擁有白酒四朵金花的四川。2015年或?qū)⑹俏寮Z液的改革之年。沱牌舍得之前也發(fā)布公告稱，擬引入戰(zhàn)略投資者對集團(tuán)進(jìn)行戰(zhàn)略重組。而且從利潤來看，2014年11月白酒行業(yè)利潤增速大幅提升，這意味著高端酒大勢已穩(wěn)，行業(yè)可能觸底反彈。近期，白酒板塊的整體上揚(yáng)部分也是受此影響。

　　與去年相比，今年的春節(jié)來得有點晚，但對于白酒企業(yè)來說，今年的春節(jié)顯然比去年有了盼頭。從市場情況來看，目前五糧液的渠道庫存在兩個月左右，且隨著性價比的提升，在高端市場的份額也開始呈上升趨勢。而貴州茅臺(600519,股吧)的出貨量則表現(xiàn)更為突出，廣州的貴州茅臺中心倉庫甚至一度出現(xiàn)斷貨，市場動銷已率先步入旺季節(jié)奏。

　　申萬分析師很看好今年的春節(jié)消費。隨著白酒龍頭企業(yè)主動控量，2014年10月、11月白酒月度產(chǎn)量開始出現(xiàn)下滑，產(chǎn)量的下降意味著白酒調(diào)整從擠價格泡沫進(jìn)入去產(chǎn)能階段，供需失衡問題開始逐步好轉(zhuǎn)。而且從需求端來說，大眾消費開始增長。“此輪白酒調(diào)整需求受到三大因素沖擊，分別是經(jīng)濟(jì)增速放緩、三公消費萎縮、行業(yè)去庫存。

    但在價格下移的情況下，大眾消費在一定程度上填補(bǔ)了三公消費萎縮所帶來的高端酒需求的空白。從2014年運行結(jié)果來看，高端酒茅五的開票率下降，說明大眾消費確確實實起來了。”申萬白酒行業(yè)分析師鄧敬東在研報中寫道。與往年相比，今年還有一個值得關(guān)注的事情，就是近期股市上漲帶來的財富效應(yīng)。“這部分財富增值所帶來的收入與一般工資性收入不同，邊際消費傾向明顯高于工資性收入，對于白酒特別是高端酒消費的促進(jìn)作用不小，或?qū)泶汗?jié)的旺銷。”