白酒產能過剩有多嚴重？根據《中國釀酒產業“十二五”發展規劃》，到2015年，全行業將實現釀酒總產量8120萬千升，其中白酒行業預計產量將達到960萬千升，銷售收入達到4300億元。但在“十二五”開局年的2011年，中國的白酒產量就高達1025.6萬千升，

　　提前完成了既定產量額。也就是說，在2011年，中國的白酒產量已經提前4年，超額完成了2015年的規劃目標。“2014年白酒會更冷，屆時白酒產能擴張問題將變得更加明顯，而這一周期性的調整時間最短三年，最長則要達到五年。”瀘州老窖總裁張良在 2013年 11月29日舉辦的中國白酒東方論壇上表示。五糧液股份公司副總經理朱中玉也同樣在會上表達了對目前白酒行業“產能過剩和投資過剩”的看法。

　　“現在從大的目標范圍來看，2014年中國白酒會出現拐點，2013年中國10年以上的白酒的生產能力將會成倍增加，成長的生產能力到2014年會全部爆發。”賽富亞洲創始合伙人閻焱此前在接受本報采訪時稱。

　　白酒行業資深經理人晉育鋒也表示，“過去幾年在高增長背景下，包括茅臺鎮、四川宜賓、瀘州、湖北等幾個重要的白酒產區盲目投資，這些產能都會在2014年集中釋放，新的大周期即將來臨。”

　　事實上，當時一些酒企已經在2011年左右意識到白酒急劇擴張下的產能過剩問題。

　　“不過所有的酒企都高估了形勢，認為從2000年開始的白酒高速增長將會持續，并且近幾年白酒過度提價，透支了未來利潤，在某種程度上加劇了產能擴張；另一方面，政府為了當地GDP的增長也在背后推動企業不斷地擴充產能，白酒產能過剩不僅是酒企的原因，同各地方大力推動白酒擴容增產也有關系。”中國酒業創新聯盟副秘書長趙禹稱。

　　被樂觀估計的還有市場需求量的增加。“我們早在2010年就預警白酒將會進入行業調整期，行業肯定有發展周期，不可能一直是直線式增長，一定是螺旋式增長。但當時行業投機性太強勢，甚至很多企業擴充產能并非為了產能本身，而是變相圈地。大部分人仍舊認為行業會保持高速增長，而實際上隨著人口增速放緩、消費的多元化，白酒市場容量將會減少。”王健表示。

　　上游產能急劇攀升，在下游銷售遇到問題后，使得行業存貨急劇增加。統計數據顯示，14家白酒上市公司去年三季度的存貨達到356億元，而去年同期僅有288.44億元，同比增長了23.61%。

　　“前幾年白酒行業年均30%以上的增長肯定不健康，投資過熱、產能過剩、價格離譜等行業亂象終將被市場懲罰。過去十年白酒高速發展，掩蓋了很多問題，比如庫存。任何一個行業都怕庫存，但白酒以前不僅不怕庫存，還以庫存很多為榮，這是因為白酒每年都漲價，茅臺漲，五糧液也漲，一漲價，庫存的商品轉手就坐地升值了。”北京朝批商貿股份有限公司一人士表示，“以前是庫存多，賬面價值就多。但現在突然賣不動了，尤其很多2010年前后新進投機性經銷商，一看到市場不好立馬拋售套現，這也是高端白酒價格急劇下滑的重要因素。”

　　尋求出路

　　為過剩的產能尋求出路成為白酒企業面臨的一個難題。緩建或停產成為一些企業不得已的選擇。自2011年開始本來計劃以四倍產能擴張的水井坊不得不暫停其擴張計劃。

　　2011年年初，水井坊決定在成都邛崍“中國名酒工業園”內投資近23億元建設公司新產品開發基地及技術改造項目，內容包括年產2.8萬噸的基酒釀造設施、10萬噸的儲酒設施、年包裝2萬噸酒類產品的包裝設施等。如按照規劃，這一產能擴張將是其當年產能的再擴張4倍。

　　今年上半年，水井坊決定緩建其邛崍基地項目，并將在邛崍550畝用于該項目建設的土地歸還政府。“這個項目本身就是一個產能擴張項目，是基于2011年行業整體情況做的公司產能布局，也是為了順應政府產業集中發展的規劃做的一個產能擴張，不過2012年行業遭遇深刻調整，過去行業產能擴張太快，高端白酒銷售量價齊跌，公司暫緩這個項目也是為了把更多資金和經費投入到下游市場上去。”水井坊一人士稱。

　　不過，對于管理比較粗放的白酒行業，新一輪的調整并不全是壞消息。“中國白酒進入深度調整期，這是行業整合的一個契機。”五糧液副總經理彭智輔表示。

　　“目前，五糧液有40萬噸的產能，其中傳統工藝有18萬噸，新型工藝白酒22萬噸，但五糧液每年的銷售量沒有達到18萬噸，五糧液傳統工藝的這部分產能也沒有完全發揮出來，這些產能要發揮效益，在既有的品牌和渠道去消化這部分產能有一定困難，產能尋求出路。”彭智輔表示。

　　2013年8月5日，五糧液投資2.55億元聯合和君咨詢、邯鄲市政府三方共同投資河北一家區域酒企永不分梨酒業股份有限公司。除此之外，五糧液還在跟另外兩家酒企商談收購事宜。“五糧液收購兼并這些企業后是絕對控股，由五糧液注入基酒。”一名熟悉五糧液的人士認為，“這實際上也是變相消化產能的一種方式。”

　　“白酒行業確實需要死掉一大批企業，才能形成類似全球白酒巨頭帝亞吉歐模式的多品牌運營商。”晉育鋒認為。在1998年~2004年的上一次行業低谷中，大批小酒廠紛紛轉產或倒閉，一些風光一時的酒企走向沒落，典型的如以秦池、孔府家為代表的山東軍團。而產能過剩將會推動酒行業的重組及并購，以生產基酒為生的企業，被認為將會首先受到沖擊。

　　“中國白酒太分散了，規模以上的有2000家，市場競爭無序，企業想的問題就是拼命地搶占市場，泥沙俱下，其中就有相當一部分不注重消費者的需求。”彭智輔表示。

　　白酒行業資深營銷人士舒國華稱，“日前，食藥監局要求加強白酒質量監督管理，進一步完善退出機制，目前看，有3000家小白酒企業將收到死亡通知書，白酒行業集中度將進一步提高。”

　　除行業內并購重組外，行業外資本也開始趁機抄底收購。

　　晉育鋒認為，今明兩年并不是企業重組的最佳時期，“2015年資產價格開始回落，才是并購的最佳時機。豐聯酒業為什么現在生存狀況這么困難，其中一個重要的原因就是趕在了價格最高的時候買酒廠。”

　　價格戰

　　為了突圍，幾乎所有白酒企業都將“腰部產品”視作未來的發力重點，而隨著一線酒企高端產品價格回落、服務下沉，給二線、三線酒企的產品銷售及生存帶來巨大壓力。不少酒企紛紛推出中低價位產品等變相降價的方式來應對行業變局，價格戰一觸即發。

　　“茅臺、五糧液直接將壓力傳導給跟在其后的郎酒、劍南春、水井坊等，未來行業將會進入擠壓式增長。”白酒行業資深營銷人士舒國華認為。

　　“百元以下價位的酒競爭會很慘烈，以前這個價格帶主要是區域白酒廠的主流價格。現在包括瀘州老窖、五糧液、郎酒等都在開發新品搶占這個價格帶的市場份額。在價格戰下，瀘州老窖、五糧液等這些白酒巨頭肯定會對區域白酒形成巨大的壓力，諸如衡水、景芝等年銷售額10億-20億元之間正在擴張的省內為王的企業將會被產能拖累。很多中小企業都是銀行貸款，一旦銷售不暢，資產又變成存量資產無法盤活，資金鏈會面臨極大的問題。”一名業內人士稱。

　　對于一線品牌對中低端白酒市場的搶攻，寶豐酒業有限公司總經理盧振營表示：“肯定也會有影響，我們也有壓力，盡管區域品牌在區域市場有自己忠誠的消費者，不過區域品牌原來單一的產品線使得渠道利潤空間比較低。一線品牌拓展中低端市場后雙方在渠道上肯定有碰撞。”

　　“2014年酒企或將普遍進入出廠價下調的階段，毛利率的下調將取代收入成為影響業績的主要因素，白酒類公司將迎來業績最差的時期。”東方證券在2013年12月份的一份研報中稱，未來，一線酒企的定位調整將擠壓二線酒企的生存空間，二線酒企也面臨在中高端市場展開競爭或向下調整產品結構的選擇。

　　“到2014年年底，白酒經銷商要淘汰50%。廠家即使能恢復到原有的規模，再想有原來的強勢地位已經不可能了。從白酒行業整體數據看，2013年只是銷售增速下降，到2014年像沱牌舍得、水井坊這一類企業業績會更難看，肯定有白酒企業倒閉、賣掉，甚至重組，也肯定會有企業被兼并。”舒國華認為。