白酒一季報增速喜人,行業(yè)短期難有刺激因素  2012-05-03

從食品飲料公司一季報的情況來看,行業(yè)依然維持高速增長,尤其是白酒子行業(yè),三線白酒開始進入爆發(fā)式增長。行業(yè)目前開始進入銷售淡季, 消息層面進入真空期,未來一個季度內(nèi)除了茅臺提價不會有太多的刺激性因素,一季報的高增長已經(jīng)逐步被市場消化,我們判斷階段性高點已經(jīng)顯現(xiàn)。大眾消費品隨著經(jīng)濟景氣度的降低,一季度出現(xiàn)了整體性增速回落,未來隨著成本的降低,單價的上升幅度也會收窄。一段時間內(nèi)大眾消費品將處于成本回落的正面推動與銷售低迷的負面影響的博弈之中。我們看好受益于提價的一線白酒,推薦貴州茅臺、五糧液;開始向全國深度滲透的二線白酒,推薦山西汾酒;受益于次高端擴容的三線白酒,推薦沱牌舍得、酒鬼酒、青青棵酒。此外豬肉價格繼續(xù)下行的趨勢明顯,看好雙匯發(fā)展未來的增長前景;看好奶粉業(yè)務(wù)開始發(fā)力的伊利股份;看好黃酒行業(yè)龍頭古越龍山, 看好逐漸進入消費旺季的青島啤酒和受益于葡萄酒行業(yè)門檻提高的張裕A。