國內玉米基本面市場目前維系結構性供應失衡格局。區域性供應偏緊和庫存進入消耗期，帶來對價格的持續支撐。但隨著政策定向玉米的穩定釋放和陸續到貨，市場價格的重心，對于繼續追漲逐漸失去長期動力。另外，隨著春玉米即將在7月中旬上市，以及當前正在備受關注的小麥替代的升溫，個別地區的供應趨緊將陸續得到緩解。提醒市場不易過分追高糧價，保持合理頭寸。

    東北產區：龍江、吉林競拍冰雪兩重天

    15日當日吉林計劃銷售超期儲存和蓆茓囤儲存玉米594187噸，實際成交584613噸，成交率98.39%，其中計劃銷售2012年玉米42621噸，實際成交36619噸，成交率85.92%，最高成交價1490元/噸，最低成交價1440元/噸，成交均價1454元/噸;計劃銷售2013年玉米551566噸，實際成交547994噸，成交率99.35%，最高成交價1720元/噸，最低成交價1450元/噸，成交均價1584元/噸;黑龍江計劃銷售超期儲存和蓆茓囤儲存玉米687541噸，實際成交129008噸，成交率18.76%，其中計劃銷售2012年玉米488006噸，實際成交66695噸，成交率13.67%，最高成交價1490元/噸，最低成交價1410元/噸，成交均價1471元/噸;計劃銷售2013年玉米199535噸，實際成交62313噸，成交率31.23%，最高成交價1510元/噸，最低成交價1430元/噸，成交均價1458元/噸。

    從競拍結果上觀察，黑龍江和吉林對本輪拍賣的冰雪兩重天，一方面由于吉林企業仍享有地方補貼，因此起拍1450元/噸均線的玉米一度追高至1720元/噸;另一方面，吉林投放的13年玉米基數也相應高于黑龍江的投放。黑龍江大部分糧源仍然以12年為主，因質量參差，市場參拍熱情不高。

    華北產區：上漲根本停不下來?不見得

    由于階段性的供應趨緊，在本輪的競拍中，山東的進口和國產玉米均全部成交。河北國產玉米如是，部分地區優質玉米溢價甚至達到450元/噸，貼合了當前基本面價格。本網調查了一些從首輪競拍就參與的企業，政策玉米在投拍近一個月之后，仍未到貨。而在近日山東企業已經有超過2000元關口的報價，上漲節奏頻繁，仿佛根本停不下來。但明顯的是，華北企業上漲的節奏已經有所放緩。同時，在不斷上漲的行情下，有企業開始關注新麥的走勢。今年新麥收割之際，兩湖、安徽、江蘇河北以及河南因降雨而導致而新麥出現不同程度赤霉病、萌動和發芽情況。新麥價格有國家保底收購，但等外小麥無法及時入庫，個別報價在0.85元/斤，這在和玉米替代的關系中，優勢漸顯。市場預計今年小麥替代或將重回視野。

    銷區市場：定向玉米穩定企業心態

    由于近期華北玉米價格的持續上漲，銷區用糧企業繼續追高的興趣已經下降。在剛剛結束的拍賣行情中，據了解也不乏南方用糧企業在華北和西北進行參拍。整體看用糧企業維系了安全庫存的基礎上，會更加積極尋求低成本糧源進行風險控制。關注新作，預計7月中旬前后，本年度春玉米在云貴、江浙一帶即可依次上市，今年南方天氣多舛，市場有判斷預計春玉米供應周期或不如去年。

    港口市場：庫存消耗期內行情堅挺

    北方港口仍以政策玉米集港為主，貿易自營掛價從1800-1840元/噸之間不等，個別有報搜1850元/噸。因當前集港數量難以控制，因此北方作業船只多受影響，裝船周期普遍拉長。廣東定向玉米拍賣最高1810元/噸，因當前內貿庫存降至極值，整體處于庫存消耗期，部分貿易商已經停報，現有掛價成交1980-2000元/噸。同時，因進口玉米在整個6月份到貨微量，而周邊企業在近期加大了采購力度，預計6月底之前，廣東供應趨緊的格局仍將持續。

    深加工：旺季不旺魔咒繼續上演

    雖然有原料不斷上漲的加持，但進入到6月之后，下游產品走貨依舊缺乏亮眼表現。企業選擇緊縮和削減產出來控制風險仍不失為一條避險之路。最近淀粉報價東北2350元/噸，華北2450-2500元/噸.。雖然受豆粕帶動以及飼料企業需求回升，蛋白粉、DDGS、纖維飼料等副產品價格繼續上漲，企業盈利空間進一步增加。企業想要通過挺成本而間接挺產品，任重而道遠。

    飼料養殖：降雨頻發疫情預警升級

    新公布5月生豬存欄數據繼續小幅回升。尤其進入二季度，生豬價格一直處于上漲周期之內，僅小周期內調整。這是“豬周期”反轉的結果。尤其豆粕價格在近月的搶眼表現，更加奠定了今年上半年整體價格走勢。但需要預警的是，5月之后，南方降水頻繁，生豬的調運、管理和防疫等工作持續升級，近日，又有北京爆發H7N9禽流感病例，正在河北接受救治。提醒關注對消費層面的影響。