美豆單產(chǎn)下降支撐油脂市場

周二國內(nèi)油脂市場維持震蕩，棕櫚油1301合約收盤7860元，上漲8元，漲幅0.10%，持倉20.4萬手，成交20.5萬手。菜籽油1301合約收報10190元，下跌22元，跌幅0.22%，持倉14.1萬手，成交2.1萬手。馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周二收低，出口數(shù)據(jù)不佳及CBOT豆油電子盤下跌，促使投資者了結(jié)獲利。10月棕櫚油合約收低0.8%，至每噸2，980令吉。[現(xiàn)貨價格]棕櫚油現(xiàn)價方面，7月31日，國內(nèi)港口24度棕櫚油價格穩(wěn)定。張家港報在7750元/噸，穩(wěn)定，個別報7950元/噸，成交低迷，當?shù)丶爸苓厧齑?8萬噸；寧波地區(qū)報在8100元/噸，穩(wěn)定，當?shù)丶爸苓叺貐^(qū)總庫存1萬噸左右(所有種類)；廣州港報在7700元/噸~7750元/噸，報穩(wěn)，議價可放低，成交清淡，港口庫存24萬噸左右。菜籽油現(xiàn)價方面，7月31日，國內(nèi)菜油現(xiàn)貨行情平穩(wěn)。湖北地區(qū)四級菜油報11100元/噸，穩(wěn)定，成交議價，國產(chǎn)四級菜油高報11300元/噸~11650元/噸，實際成交議價；安徽地區(qū)四級菜油報10850元/噸，持平，廠家國產(chǎn)四菜報價在11450元/噸，交投不振；江蘇地區(qū)報在10900元/噸，持平，國產(chǎn)四級菜油報價仍然偏高11200元/噸~11300元/噸，據(jù)悉華東地區(qū)進口毛菜報價10650元/噸，議價走貨為主，成交低迷。價差方面，張家港豆油現(xiàn)價9200元，張家港棕櫚油現(xiàn)價7750元，江蘇菜籽油現(xiàn)價11000元，豆油棕油現(xiàn)貨價差為1450元，菜油豆油現(xiàn)貨價差為1800元。期貨盤面豆油棕櫚1301價差1662元、1305價差1398元；菜油與豆油1301合約價差668元，菜油與豆油1305價差698元。

進口方面，港口地區(qū)進口毛豆油分銷(參考)報價在9200元/噸，成交可議價。廣州棕櫚油現(xiàn)貨價格7750元，8月船期馬來西亞棕櫚油進口成本8091元，倒掛341元，國內(nèi)港口棕櫚油庫存下降至75.3萬噸左右。

[市場消息]

美國農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長報告中稱，截至7月29日當周，美國大豆生長優(yōu)良率為29%，之前一周為31%，上年同期為60%。截至7月29日當周，美國大豆開花率為88%，之前一周為79%，去年同期為72%，五年均值為75%。截至7月29日當周，美國大豆結(jié)莢率為55%，之前一周為36%，去年同期為29%，五年均值為35%。馬來西亞政府決定將今年毛棕櫚油免稅出口配額上調(diào)200萬噸，為560萬噸，將阻止棕櫚油庫存大幅提高。船運調(diào)查機構(gòu)ITS和SGS將于周二發(fā)布七月份棕櫚油出口數(shù)據(jù)。在現(xiàn)貨市場上，8月船期24度精煉棕櫚油報價為每噸980美元，馬來西亞港口FOB價。即期交貨的毛棕櫚油價格為每噸2990令吉。[行情分析]針對13位分析師的一項調(diào)查顯示，美國2012年大豆單產(chǎn)預計為每英畝38.1蒲式耳，較上周減少1.2%，為九年來最低水準。他們預估大豆產(chǎn)量為28.34億蒲式耳，較上周下降2.2%，并為四年低點。貿(mào)易公司福四通(FCStone)一官員稱，若未來兩周未出現(xiàn)降雨，美國大豆單產(chǎn)或?qū)⒔抵磷畹蜑槊坑€34-35蒲式耳，低于該公司目前預估的每英畝37-38蒲式耳。農(nóng)業(yè)氣象專家周一表示，最新正午天氣預報顯示，美國中西部將出現(xiàn)少量較為潮濕天氣，但降雨將分散且少量，后期美豆干旱天氣難以緩解。

[操作建議]

美豆單產(chǎn)下降到40蒲式耳/英畝以下已經(jīng)成為定局，一些市場人士預計下降到35蒲式耳/英畝，后期美豆單產(chǎn)還有下調(diào)空間，棕櫚油跟隨豆類市場走勢，建議棕櫚油1301在7600-7800元區(qū)間逢低買進，第一目標位8300元，止損7580元。國內(nèi)菜籽現(xiàn)貨價格相對穩(wěn)定，依托國家對菜籽的高價收儲，近月合約依然維持高位，拋菜籽油1301、買棕櫚油1301的套利可繼續(xù)關(guān)注，當前價差2360元，目標價差1800元，止損價差2500元，操作手數(shù)比例2：1。