9月29日晚，中百集團(000759,股吧)(000759.SZ)換股吸收合并武漢中商(000785,股吧)(000785.SZ)的方案終于出爐。

　　武漢中商嫁入中百集團

　　根據雙方同時披露的交易預案顯示，本次交易擬由中百集團新增股份以換股方式吸收合并武漢中商。本次換股吸收合并完成后，中百集團作為合并完成后的存續公司，武漢中商將注銷法人資格，其全部資產、負債、權益、業務和人員將并入存續公司。由于武商聯集團是中百集團和武漢中商的第一大股東，本次換股吸收合并構成關聯交易。

　　公告稱，中百集團和武漢中商審議本次交易的董事會決議公告日前20個交易日的A股股票交易均價并經除息調整后確定換股價格，即中百集團換股價格為12.39元/股，武漢中商換股價格為11.49元/股。因此，武漢中商與中百集團的換股比例為1：0.93，即每1股武漢中商之A股股份換0.93股中百集團之A股股份。

　　同時，武漢中商異議股東現金選擇權價格為11.49元/股。中百集團異議股東收購請求權價格為12.39元/股。

　　本次交易完成后，中百集團將新增23,363.62萬股股份。而截至預案出具日，武漢商聯集團及其關聯方、一致行動人合計持有中百集團12.89%股份，為中百集團的第一大股東。根據預案及有關安排，本次交易完成后，武商聯集團及其關聯方、一致行動人將持有存續公司約20.32%的股份(暫未考慮異議股東行使現金選擇權或收購請求權可能帶來的影響)，仍為中百集團的第一大股東。

　　打造超市百貨雙主業

　　今年4月14日，中百集團和武漢中商便雙雙停牌，但由于期間武漢中商還涉及一筆定向增發事宜，導致雙方重組預案的披露時間延后了不少。有相關人士更透露，由于武漢中商定增收購銷品茂一事涉及目前政策敏感的商業地產，該事宜如果得不到妥善處理，兩家公司的吸收合并最終很難成行。不過，隨著武漢中商9月27日取得《中國證監會行政許可申請終止審查通知書》，其定向增發收購團結集團銷品茂股權一事終于得以完結。

　　而在解決完上述定向增發后，中百集團和武漢中商的本次重組預案才最終得以披露。

　　資料顯示，武漢中商和中百集團同屬武商聯集團控制，是湖北省兩家大型的商業集團。其中中百集團主營超商業務，在中部地區有較大的市場份額，超商業務連鎖網點近770個；而武漢中商則主營百貨業務，在湖北地區擁有多家百貨商場，且大多處于各地區的核心商圈。

　　雙方在公告中均表示，目前國內零售業正逐漸形成市場集中度高、企業規模大的格局，全國性的零售集團和區域性大型綜合零售企業更能在激烈的市場競爭中占據優勢地位。因此，進行產業內部整合，積極把企業做大做強，走規模化經營的道路是目前國內零售業的發展趨勢。

　　而2009年以來，國內商品零售行業整合明顯加速，如百聯集團下屬友誼股份(600827,股吧)吸收合并百聯股份(600631,股吧)、西單商場收購新燕莎、重慶百貨(600729,股吧)收購新世紀百貨以及安徽合肥百貨(000417,股吧)收購省內其他百貨等，企業通過兼并收購等方式快速實現規模效應，在日趨激烈的競爭中保持優勢。

　　對于新公司未來的發展計劃，公告稱本次合并完成后，存續公司將繼續沿用兩家公司目前已樹立的品牌，并根據兩家公司的業務情況進行重新分類，未來上市公司的超商業務將以“中百”品牌為核心，百貨業務將以“中商”為基礎