3月5日，26萬噸國家儲備糖投放市場，這是09/10榨季的第四次拋儲，前三次拋儲總量為86萬噸。

　　“從近期市場的表現來看，這次國儲糖拋儲不會有太大的影響。”北京中期期貨經紀有限公司高級分析師張向軍在接受經濟參考報記者采訪時說，“國內市場近期將維持高位振蕩，可能會出現頂部形態。”

　　4日的市場表現已經受到了拋儲消息的微弱“打壓”。當天，白糖期貨主力合約1009收盤5635元/噸，較3日結算價下跌48元/噸，成交量1024838手，持倉量646088手。現貨市場上，據廣西糖網信息，4日下午批發市場行情振蕩走弱，受此影響，主產區多數地方中間商的現貨報價繼續下調，制糖集團報價則以持穩為主，成交一般偏淡。

　　自去年底以來，“干旱-減產預期-價格上漲”可以說是影響白糖市場的一條主線，不過現在減產的預期正在變為事實。3月2日，在廣西食糖交易會上，糖協預計09/10榨季全國白糖總產量可能降至1100萬噸，這一數據較2009年11月初鄭州糖會上的預測數據下調了9%，比08/09榨季的白糖產量則將下降近150萬噸。其中，廣西預計產糖量為700萬噸左右。

　　目前，09/10榨季即將結束，食糖減產幾成定局。根據中國食糖網消息，截至3月4日，廣西收榨糖廠達到14家，大規模的糖廠也陸續加入其中。目前，四大產糖市中只有柳州尚未有糖廠停榨消息傳來，預計本月中下旬廣西將迎來收榨高峰，相比去年榨季提前收榨15天。

　　張向軍表示，前期市場表現堅挺，主要因為減產的預期。糖價經過1月份的調整后，在廣西糖交會前出現比較強勁的回升，則是因為市場認為實際產量要低于去年11月份的預期。

　　以全年1400萬噸的消費量計算，食糖減產將使供需缺口達到300萬噸。張向軍認為，為了滿足本榨季的需求，國家會繼續采取拋儲的措施，拋儲以后肯定會是一個常態，最終拋儲的數量和價格以及成交的情況，都會影響未來糖價的走勢。

　　“但是如果國內外糖價的差距一直不能有效縮小的話，國儲糖就面臨一個比較尷尬的局面，就是只能往外拋不能收，沒辦法來補充庫存。如果干旱比較嚴重，影響到2010年產糖的話，那時就會很被動，調控就會‘心有余而力不足’了。”張向軍說。

　　據了解，2月初以來，國際市場上糖價大跌，本周三IC E糖市原糖期貨價格再次暴跌，收盤價逼近3個月來的最低點。不過國際糖價的下降，將有利于增加國內市場的供給。海通期貨認為，近期國際糖價連續下挫，進口利潤已經從前期的負值迅速向零貼近，中期隨著巴西5月份新糖的充足上市，國際糖價將承壓，如果屆時國際糖價進一步下挫，進口食糖將有利可圖，不排除國內在下半年出現大量食糖進口以形成新的供給力量。