分析師稱，2014年一季報是白酒公司最差的時點也是股價的低點，支撐白酒上漲的動力是業(yè)績環(huán)比的改善，基礎效應加上公司自身的積極調整應對。短期的催化劑，主要是看糖酒會和貴州茅臺年報是關鍵判斷節(jié)點。隨著3月底糖酒會開幕、季報公布，淡季開始，反彈將面臨更多考驗。而進一步支撐白酒反彈的是終端銷售的變化。

　　不過，白酒上市公司2013年業(yè)績低迷的事實，正在隨著業(yè)績披露季的推進而逐一得到確認。根據(jù)當前公告統(tǒng)計，水井坊、酒鬼酒(000799,股吧)、皇臺酒業(yè)(000995,股吧)已公告2013年凈利虧損，五糧液(000858,股吧)、瀘州老窖、沱牌舍得去年業(yè)績也有不同程度的下滑。

　　但是從季度數(shù)據(jù)來看，行業(yè)有好轉跡象。從茅臺來看，2013年上半年貴州茅臺營業(yè)收入同比增長6.6%，三季度同比增速提高至18%，由此可見茅臺的需求已經出現(xiàn)明顯回暖。2013年上半年，五糧液營業(yè)收入同比增長3.1%，由于控量，三季度收入同比下降40%，為全年低谷，四季度收入同比降幅縮小至8.6%，好轉跡象也較明顯。而其他高端白酒上市公司中，瀘州老窖、洋河股份(002304,股吧)由于在2013年較早進行銷售政策調整，2014年銷售增長的壓力相對較低。高端白酒行業(yè)的中期景氣恢復或將繼續(xù)。