歷經多次重組的瀏陽河迎來新東家大元股份(600146,股吧)（（600146.SH），并將實現A股曲線上市。

　　12月14日，大元股份對外宣布，擬收購湖南瀏陽河酒業發展有限公司（簡稱“瀏陽河”）100%股權，這意味著，大元股份終于放棄“黃金夢”轉飲白酒，并進入實質性階段。而對于瀏陽河來說，此舉則是其曲線上市的重要一步。

　　大元股份“飲酒”

　　12月14日，大元股份公告稱，公司擬收購瀏陽河100%股權，所涉及的各中介機構正在積極開展相關各項工作，本次收購基本取得瀏陽河酒業股東的同意，正在履行相關審批手續，復牌延期。

　　這樣，瀏陽河期待已久的上市路開啟。白酒營銷專家晉育峰表示，這是瀏陽河投資人中金國際的想法，瀏陽河與投資人的對賭業績沒有完成，投資人通過借殼尋找退出渠道。

　　公開資料顯示，大元股份的主營業務是生產銷售工程用塑料板材、管材、異型材、電線和電纜。由于PVC 板材等公司現有產品受到宏觀調控和國際市場變化影響較大，容易出現虧損。今年前三季度，大元股份凈利潤虧損1376.6萬元。由此，通過進入利潤相對豐厚的白酒行業可以彌補原有主營業務的短板。

　　大元股份曾委身徐明持有的大連實德投資有限公司控股。2005年6月，大連實德與寧夏回族自治區綜合投資公司簽訂《股權轉讓協議》，從而持有大元股份1.4億股股份，成為實際控制人。但是，2009年7月31日，大連實德將所持有的25.4%股權出售給上海泓澤實際投資有限公司，全身而退。

　　但多位業內人士表示，近年來一直在走下坡路的瀏陽河酒業，若被沒有酒業背景的大元股份收購，未來將不明朗。

　　不過，晉育峰表示，大元股份業績比較差，瀏陽河業績相對不錯，瀏陽河借殼上市后業績表現應該不錯的。

　　曲折資本之路

　　瀏陽河酒業的前身是湖南中商集團瀏陽河酒業銷售部。1998年，中商集團董事長彭潮收購瀏陽河酒廠，成立瀏陽河酒業有限公司。通過與宜賓五糧液(000858,股吧)酒廠的合作，瀏陽河酒在2003年取得了20多億元的年銷售規模，成為國內中低端白酒新銳巨頭。

　　不過，從2003年開始，瀏陽河在多個領域進行多元化投資，資源的分散制約了瀏陽河酒業的發展。直到2007年開始，將主要精力慢慢集中于酒業。

　　只是此時，白酒行業發展形勢已大為改變，傳統名酒崛起，高端市場火熱。瀏陽河酒業雖百般努力，終究還是復蘇艱難。從2010年開始，瀏陽河酒業的年銷售額跌破10億元。

　　瀏陽河的資本之路也是一波三折，其2009年就曾計劃通過入主通葡股份(600365,股吧)（600365.SH）實現借殼上市，但最終無果。

　　但是瀏陽河上市夢一直未變。瀏陽河官網顯示，2011年，瀏陽河引進包括湖南省財政廳下屬的湖南高新創投集團、中金國際、上海寶聿等多家投資機構10億元戰略資本，推動企業邁向資本市場運營道路。公司被列為湖南省政府重點扶持上市后備企業，力爭預定期內實現國內A股上市。

　　投資資本的進入既給瀏陽河的重振帶來充足資金，但也給瀏陽河的管理團隊帶來業績壓力。根據與PE的協議，瀏陽河大股東彭潮和瀏陽河共同承諾：2012年銷售收入不低于12億元，凈利潤不低于3億元；2013年銷售收入不低于16億元，凈利潤不低于4.2億元；2014年銷售收入不低于22億元，凈利潤不低于6億元，若新公司2012年、2013年和2014年3年經審計的凈利潤低于上述約定數額，那么低于部分的差價折合成相應的股份，由控股股東補償給PE機構投資者。

　　而一位接近瀏陽河酒業的行業人士告訴21世紀經濟報道記者，除特許經營商的銷售業績之外，瀏陽河酒業2012年的銷售總額應該在10億元之內，今年的年銷售額估計也大致如此。

　　晉育峰表示，今年瀏陽河核心高管進行了調整，劉敏擔任總經理，馬金全擔任銷售公司總經理，對管理和運營體系進行了調整，對產品線進行梳理、對渠道加大布局，能改善瀏陽河的業績。晉育峰表示，劉敏歷任西鳳、孔府家和古井貢的總經理，為人低調，做事踏實。

　　知名白酒營銷專家鐵犁認為，瀏陽河酒業此前的低迷，內因在于精力的分散與資金的不足，外因在于行業的變幻，尤其是名酒崛起的擠壓。“如今，民酒時代回歸，作為曾經在中低端白酒市場有過巨大成功的瀏陽河酒業，在資本的良好助力之下，還是有希望在此輪調整期里發揮優勢，再度崛起。”