據悉，在英國人柯明思辭去總經理職務后，水井坊迎來新的總經理，他就是48歲的美國人James Michael Rice （大米），他被水井坊自3月15日起聘任為新總經理，這意味著水井坊邁進第二位“洋帥”執掌時代。其能否帶領水井坊走出困境，從其上任之時，就備受爭議。從10月10日收到四川證監局的責令整改，到10月23日收到證監會的立案調查通知書，在短短的十幾天時間內，被水井坊雪藏3年的“四方協議”事件，并沒有因公司補充披露及公告整改內容而結束。

    10月23日，水井坊再次發布公告稱，收到中國證券監督管理委員會《調查通知書》(編號：成稽調查通字131009 號)，因公司涉嫌證券違法違規，根據《中華人民共和國證券法》的有關規定，決定對公司進行立案調查。

    對此，水井坊公司表示，在立案調查期間，公司將積極配合中國證券監督管理委員會的調查工作，并嚴格履行信息披露義務；目前，公司生產經營狀況正常。

    “出來混，總是要還的”，這話用在水井坊身上再合適不過了。在證監會的督促下，早前的10月10日晚間，水井坊的一份公告，使得光明食品集團收購全興酒業40%股權內幕四方協議曝光于世人。

    據介紹，2010年12月23日，光明食品集團旗下上海糖業煙酒（集團）有限公司（以下簡稱“上海糖業”）、水井坊、全興酒業、全興集團經各自內部決策程序，達成轉讓全興酒業40%股權等合作協議。

    與此同時，上海糖業通過收購成都工慧投資咨詢有限公司持有全興酒業27%后，合計控制全興酒業67%的股權，而成都工慧投資目前還控股全興酒業33%的股權，其中6%的股權代金瑞通集團持有。值得關注的是，此前水井坊在當時的公開信披中刻意隱瞞了股權結構的調整安排。

    對于原全興集團高管和員工隱瞞持有全興酒業股份的做法，水井坊相關負責人接受本報記者采訪時解釋稱，上市公司已于2011年年初徹底剝離全興酒業股權，1722名員工通過工慧公司實際持有全興酒業27%股權，與上市公司股權結構并無關系。

    據記者了解，工慧投資公司就是代表員工持股的公司，目前四川水井坊工會委員會、企業員工民事信托持股管理委員會已做出決議，將成都工慧投資咨詢有限公司實際持有的全興酒業股權進行徹底轉讓。現正在制定轉讓辦法，征集受讓對象。

    “由于上海糖業集團想把全興酒業裝入金楓酒業(8.65, -0.23, -2.59%)上市公司，現在肯定不會讓出控股權的。”資深白酒人士晉育峰接受記者采訪時分析認為，水井坊原董事長楊肇基當初很可能是做了一個局，把水井坊賣給帝亞吉歐之后，然后轉頭再帶領原先的團隊去做全興酒業，但是由于上海糖業集團比較強勢，當時收購時就要求控股70%的股份，后來反復協商退一步占67%，雖然楊肇基及其管理層累計從水井坊套現20多個億，但是現在他們買不回來全興酒業了，其控制的股份也沒多大意義，不如賣掉走人。

    此外，一位不愿署名的白酒行業人士接受本報記者采訪時還表示，全興酒業股權轉讓股權過程中，嚴格意義上講是有問題的，其中最重要的一點就是全興的商標問題，水井坊在對全興酒業的股權進行轉讓時并沒有計算全興商標的無形資產，這對水井坊的投資者來說是不公平的，損害了股東的利益，同時也造成了國有資產的流失。