農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)入長期的漲價通道。“十二五”規(guī)劃建議已經(jīng)明確提出要堅持工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)、城市支持農(nóng)村，同時勞動力、土地等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)要素的價值重估也推升了農(nóng)產(chǎn)品的成本，而依靠國家補貼既缺乏效率，又不利于完善農(nóng)產(chǎn)品市場體系和價格形成機(jī)制，提高農(nóng)產(chǎn)品價格將是增加農(nóng)民收入的主要方式。

　　品牌化是食品飲料行業(yè)必然的、可行的應(yīng)對之策。品牌化可有效解決農(nóng)產(chǎn)品價格上漲帶來的成本影響；從我國社會演進(jìn)階段、行業(yè)發(fā)展驅(qū)動力、政府支持以及居民的接受能力來說，我們認(rèn)為目前食品飲料行業(yè)具備了品牌化發(fā)展的土壤：我國社會形態(tài)正在向會賺錢會花錢的階段轉(zhuǎn)變，食品飲料行業(yè)本身也在向大眾品品牌化的階段轉(zhuǎn)變，中產(chǎn)階層持續(xù)壯大，居民愿意為品牌和品質(zhì)支付更多的溢價。

　　大眾品將成為品牌化的主要參與者。乳業(yè)新政大幅提高了行業(yè)的門檻，中小企業(yè)競爭環(huán)境惡化，原奶漲價向下游轉(zhuǎn)移能力在提升，乳制品行業(yè)的品牌化效應(yīng)正在形成；白酒、葡萄酒等高端品由于主流消費群體消費習(xí)慣的養(yǎng)成，開始由投資性向消費性轉(zhuǎn)移，中端酒(有品牌、有價格)將成為消費主流，利于區(qū)域品牌的突破；調(diào)味發(fā)酵品行業(yè)中大龍頭品牌優(yōu)勢突出，也將率先受益。

　　投資策略及評級：看好食品飲料行業(yè)的長期增長趨勢，維持行業(yè)“優(yōu)異”的投資評級。強(qiáng)烈看好乳制品行業(yè)的品牌化發(fā)展以及區(qū)域性乳企的崛起，看好高端品消費性需求的提升給二線品種帶來的機(jī)會以及一線品種的漲價題材，關(guān)注調(diào)味發(fā)酵等小行業(yè)大龍頭的品牌價值回歸，同時，戰(zhàn)略性看好健康品在國內(nèi)的發(fā)展前景。