2016年4月起，法國波爾多地區的葡萄酒莊陸續發布了2015年份期酒價格。所謂期酒，與期貨概念類似，即在葡萄收獲后第2年，所釀制的葡萄酒尚未裝瓶就先行銷售。酒莊往往在每年4月舉行葡萄酒品鑒會，通常由數十位專業評酒師對新酒進行評鑒，由此預測價格。

    2015年份期酒，即2015年收獲的葡萄所釀制的酒。由于葡萄酒裝瓶后至少需儲存2年以上才能達到最佳口感，葡萄酒莊與經銷商就在數十年前創造了期酒這種銷售方法。酒商能提前收到資金，顧客也能提前鎖定看好的品種。

    據了解，2015年份期酒大受市場看好。今年4月的品鑒會上，幾位評酒師給出的預測價格也高于去年。5月、6月酒莊相繼公布期酒價格后，期酒的實際價格比預測價格還要高出不少，且有水漲船高的趨勢。5月末，部分酒莊公布的2015年期酒價格較去年平均上漲19%；6月初，另一些酒莊的期酒平均漲幅達到了32%；之后公布價格的一批，更是上漲超過40%。

    6月中旬，5家世界一級酒莊的2015年期酒價格逐一出爐，再次刷新了漲幅排行榜。據倫敦國際葡萄酒交易所數據顯示，瑪歌酒莊與木桐酒莊2015年期酒的價格漲至384歐元/瓶，比2014年期酒增長了60%。另外，侯伯王酒莊2015年期酒為385歐元/瓶，上漲60.4%。與其同屬克蘭斯帝龍酒業集團的美訊酒莊，2015年期酒則上漲1倍還多，標價300歐元。

    倫敦國際葡萄酒交易所稱，一級酒莊期酒價格的公布激活了市場。6月中旬，波爾多地區葡萄酒品種的交易額占比，自去年12月以來首次超過了85%。同時，2012年份酒的交易也變得活躍，幾乎占了波爾多地區交易品種的三分之一。

    經歷了2011—2013年的低谷與較為平淡的2014年，業內普遍認為，2015年份的葡萄酒將具有難得的高品質。2015年6月、7月的高溫天氣及8月的降雨，都有利于葡萄成熟，且收獲時節的氣候也非常宜人。這是2015年期酒價格普遍高于2014年的原因之一。

    此外，也有人將今年精品葡萄酒的大漲與全球經濟聯系起來。回顧今年來全球資本市場的行情，如果將各大市場主要股指5月底的情況與年初相比，除了美國標普500指數上漲2%以上外，其他各大股指漲幅幾乎都為負。相比之下，近年來較為平淡的葡萄酒投資市場卻重新火熱起來。不僅各大酒莊的新酒價格節節攀升，從去年12月開始，佳釀50指數已連續上漲6個月，是2011年3月以來穩定上漲時間最長的一次。該指數在今年3月還創下了3年以來的最大單月漲幅，當月上漲2.69%，今年以來截至6月已上漲9.05%。

    倫敦國際葡萄酒交易所在2000年由前銀行家Justin Gibbs與James Miles建立，經過16年的發展，現已成為全球最權威的葡萄酒交易中心。為了幫助投資者了解葡萄酒市場的價格走向，該交易所建立發布了5種葡萄酒價格指數，分別是佳釀50、佳釀100、波爾多500、佳釀1000以及可投資佳釀。每種指數追蹤不同數量范圍的精品葡萄酒價格，除佳釀50指數的價格每天更新外，其他指數每月更新一次。

    其中，最有標志性的為佳釀50指數和波爾多500指數。佳釀50指數追蹤精品葡萄酒市場交易最活躍的50款葡萄酒的每日價格變動，以1箱12瓶酒的中間價為標準。這50款葡萄酒均來自波爾多地區評級最高的五大酒莊——侯伯王酒莊、拉菲酒莊、拉圖酒莊、瑪歌酒莊和木桐酒莊，出產年份都在近10年內。波爾多500指數涵蓋更為全面，代表了500款葡萄酒的價格變化，反映了更大范圍的精品葡萄酒市場趨勢。這500款葡萄酒則來自評級前50的酒莊近10年出產的精品葡萄酒。

    另外3種指數：佳釀100、佳釀1000與可投資佳釀則對所選品種要求不那么嚴格，主要追蹤曾在二級市場表現活躍的葡萄酒。這些葡萄酒的生產地區除波爾多外，還有勃艮第、香檳、羅納河谷等其他法國產區以及意大利地區等。值得一提的是，佳釀100指數普遍被看做精品葡萄酒市場的基準指數。

    入選上述指數的葡萄酒品種每季度會重新評估，參考Antonio Galloni、Allen Meadows、James Suckling等多位著名品酒專家的意見，以及交易所提供的數據。

    除了年份、季節氣候、酒莊評級等因素會影響葡萄酒品質和價格，近年來葡萄酒投資的升溫使得經濟因素也開始左右市場走向。

    據2001年7月—2016年5月的佳釀100指數，15年來佳釀100指數增長了168.50%，遠遠跑贏了美國標普500、英國富時100、法國CAC等指數漲幅，比同期滬指59.02%的漲幅也高出不少。從增值角度來看，算得上回報相當高的投資了。

    來自倫敦商學院、美國范德比爾特大學與巴黎高等商學院的3位教授研究了波爾多地區出產的葡萄酒過去一個世紀的價格，發現波爾多葡萄酒在1900—2012年能帶來平均5.3%的年收益。扣除保險和儲藏等費用，凈收益還有4.1%，比政府債券甚至部分藝術品或郵票收藏收益都高。

    巴黎高等商學院副教授Christophe Spaenjers提到，葡萄酒的價格變化首先與其品質和出產年份有關。一般而言，優質的精品葡萄酒在前幾十年間增值很快，而后隨著年份增長，價格會趨于穩定。如果年份夠老，達到了古董酒的標準，其身價還將經歷一段上漲。對于質量低一些的普通葡萄酒，前幾年價格比較穩定，而后也會隨年份的增長而增值。20世紀早期及之前，所有波爾多地區精品葡萄酒的價格都在1英鎊以下;而2010—2012年，精品葡萄酒的均價已達到758.46英鎊，最便宜的為80.5英鎊，最貴則高達8510英鎊。

    他們的研究還發現，隨著精品葡萄酒投資愈發被大家熟知，其價格的波動也受到宏觀經濟環境的影響。一定程度上，全球化與收入差距促進了葡萄酒消費的增長。此外，一定時間范圍內，葡萄酒價格會與股市同步波動。

    2005年7月前，精品葡萄酒市場還比較平穩。而2005年后的2年多時間內，在全球股市上漲、資本流動加速的帶動下，葡萄酒投資也逐漸吸引了更多投資者的目光。如果全球經濟處于上升周期，往往也會帶動葡萄酒價格上漲。

    據了解，2005年7月—2007年5月，標普500、富時100與法國CAC指數的漲幅都在20%—40%，而佳釀100指數由102.19點不斷攀升至232.68點，漲幅超過120%。此時的葡萄酒市場的價格水平已不再單純地反映葡萄酒年份、品質和評級等因素，資本的推動明顯占據了更為主導的位置。之后，美國信貸危機爆發，席卷全球的金融海嘯也波及了葡萄酒投資市場。

    精品葡萄酒的另一輪漲跌則發生在2009—2012年。這輪漲跌很大程度上要歸功于新興的中國消費者群體。

    倫敦國際葡萄酒交易所在2015年曾分析稱，2009年底—2012年，佳釀100指數與中國生產價格指數（PPI）存在明顯的相關性，精品葡萄酒的價格開始隨中國經濟起落而漲跌。如2009年10月—2010年7月，中國PPI拉升明顯，也帶動佳釀100指數從240點左右增長到300點。而在2011年7月—2012年1月，中國PPI出現明顯下滑，佳釀100指數也從360點之上重回280點左右。

    對中國人來說，也正是從2009年開始，“葡萄酒投資”成為大家慢慢熟悉的詞匯。倫敦國際葡萄酒交易所還分析道，自2009年起，中國成了優質葡萄酒的主要消費者。而在中國消費者大舉進入葡萄酒市場前，葡萄酒價格與中國經濟的關聯也不太明顯。