今年2月份，流傳頗久的“復星與夜郎古酒業收購案”塵埃落定，貴州夜郎古酒莊有限公司正式揭牌，舍得酒業與夜郎古酒分別持股78.95%和21.05%。夜郎古酒一時風頭無兩，羨煞一眾還在掙扎中的中小酒企。

　　不過，投入復星門下的夜郎古酒日子也許并沒有那么好過，近日的一則報道透露了夜郎古酒或面臨不小的資金壓力。

　　基酒抵押5000萬 或面臨資金壓力

　　近日，據天眼新聞報道，郵儲銀行遵義市分行以基酒抵押方式成功為夜郎古酒業股份有限公司發放貸款5000萬元，把一壇壇酒變成了流動的真金白銀，真正解決了酒企的燃眉之急。

　　基酒換貸款是指將基酒作為抵押物來進行貸款融資的一種方式。

　　從該報道可以看出，夜郎古酒或正面對流動性、資金壓力等“燃眉之急”。

　　對此，“名酒觀察”表示，資金壓力已經傳導到夜郎古等知名醬酒企業，這也驗證了醬酒產業調整壓力之大。

　　天眼新聞的報道中也稱，郵儲銀行在與企業的對接過程中得知，因醬酒產業生產工藝周期長、資金需求量大等特性，酒企存在倉儲能力有限、資金周轉困難等問題。與此同時，基酒難以用于質押融資，銀行面對貸款資金管控較難，存在“不敢貸”情況，產業融資困局無法破解，始終掣肘醬酒產業發展。

　　資料顯示，夜郎古酒莊注冊資本3000萬元，注冊地位于貴州省遵義市仁懷市茅臺鎮。在今年2月份，貴州夜郎古酒莊有限公司正式揭牌，舍得酒業與夜郎古酒分別持股78.95%和21.05%。該公司法定代表人為吳毅飛，他也是復星全球合伙人、復豫酒業集團董事長兼CEO、舍得酒業控股股東四川沱牌舍得集團董事長。

　　夜郎古酒莊的成立，標志著復星系正式進軍醬酒，彌補了其在醬酒產業的布局；夜郎古酒業也發布了10年100億的計劃，但其大股東舍得酒業尚未實現百億目標，在目前白酒行業普遍倒掛、醬酒熱降溫的形勢下，或面臨資金壓力的夜郎古酒是否能助力舍得酒業沖刺百億目標，同時自己也能實現百億目標，也許還有很長的路要走。

　　“十年百億”目標被指夜郎自大？

　　夜郎古的業績似乎并不明朗，目標業績也頗有些“朝令夕改”的意味。據夜郎古官方信息，在2021年年末，銷售公司總經理表示，夜郎古酒已提前完成了年初提出的銷售10億元的目標。但據貴州日報報道，2022年，夜郎古酒業營收才達2億余元，納稅4700萬元，員工總數超1000人。

　　對于未來的發展，夜郎古酒在2021年曾經公開提出了三大發展目標：一是要成為醬酒的頭部品牌，成為中國醬酒的“五朵金花”；二是要把企業做成上市公司；三是要把夜郎古品牌打造成著名品牌，成為百年老店。公司還給出了三步走戰略：2023年實現銷售30億元，2026年達到50億元，2031年實現100億元銷售目標。

　　但其隨后便在官網更新了百億計劃：2023年目標銷售降為17億，2026年降為40億。

　　在7月的中酒展上，復星酒業合伙人、夜郎古酒總裁王強再一次強調，力爭用十年時間實現百億夜郎目標，邁入醬酒品牌頭部陣營。

　　畢竟，貴州茅臺從十億左右體量達成百億目標至少用了8年；郎酒至少用了12年的時間；習酒曾背靠茅臺，10年才完成了10億到百億的突破。

　　而對于夜郎古酒未來市場預期，有業內人士分析認為，中國醬酒市場目前主要由茅臺、郎酒、國臺等頭部企業掌控，已經占據了醬酒市場絕大部分份額。10億級別的夜郎古酒業雖然算是一匹黑馬，但其體量和品牌力遠不及其他競爭對手，想要兩年之內實現30億元的銷售目標，還為時尚早。

　　據紅星資本局，一位不愿具名的酒業專家表示，“夜郎古酒業提出醬酒‘五朵金花’和百億目標，完全不顧醬酒行業已經發生了很大變化。”該人士表示，10億級別的夜郎古雖然算是一匹黑馬，但相比之下還只是小弟弟，遠不及其他競爭對手，在貴州當地也只是一個三線醬酒品牌，其目標不切實際可謂“夜郎自大”。

　　在今年貴州夜郎古酒莊有限公司正式揭牌之日，復星國際董事長郭廣昌也曾表達過“建議銷售量不要上升的太快”，他表示，醬酒本身起步相對濃香型來說較晚，所以接下來的十年對于醬酒產業至關重要。夜郎古酒現在作為復星醬酒板塊的“旗艦”有很大的發展機遇，“但我也和余總說，我們第一步就是必須要樹立品牌意識，我建議銷售量不要上升的太快，而是一步步走，穩步發展好。”他說。

　　在目前白酒行業普遍倒掛、醬酒熱降溫的形勢下，夜郎古能否實現10年突破百億的較為激進的目標，還有待進一步觀察。

　　此外，對于上市的預期，夜郎古酒在2021年、2022年進入了貴州省上市掛牌后備企業名單，不過，夜郎古酒并未進入近期發布的2023年后備企業名單，但其已搭上復星、舍得的東風，對于獨立上市的目標，也許已經不那么迫切。

　　誠然，夜郎古酒實際上具備了一定的競爭力，其前身為茅臺鎮余家燒坊，號稱興起于清朝乾隆年間，已有260多年歷史。由余家燒坊第九代傳人、中國醬香酒釀酒大師余方強帶領，“復古”結合后，夜郎古酒莊管理人員方面也融合了復星團隊、夜郎古原班人馬和舍得高管。

　　此外，又有夜郎古國“文化概念”支撐，未來夜郎古酒也能講好一個醬酒新故事。

　　但夜郎古品牌知名度較為一般，雖得復星賦能，舍得酒業渠道加持，但舍得酒業自身也未實現百億目標，面臨各類名酒夾擊，在全國推廣夜郎古的難度也并不小。

　　而目前白酒行業已經進入調整期，在“除了茅臺，其他醬酒產品都在價格倒掛”醬酒熱持續降溫的當下，夜郎古酒想要屹立潮頭，不被資本拋棄，可能需要郭廣昌所建議的“建議銷售量不要上升的太快，而是一步步走，穩步發展好。”

　　能夠腳踏實地，少喊些口號，真正地樹立品牌意識，建立專屬的品牌優勢才是長久之道。