樣品酒一年就耗費1.3億，古井貢酒被指亂花錢！
2017年年報提供的數據顯示，古井貢酒的白酒業務毛利率在76.75%左右，單純從數據來看，的確很高。
據不完全統計，2017年，今世緣、水井坊、口子窖、迎駕貢酒、瀘州老窖、洋河股份、五糧液和貴州茅臺的白酒業務的毛利率，各自約為71.74%、79.06%、72.93%、64.13%、71.73%、67.71%、76.71%和89.83%，對比一下不難發現，與同行相比，古井貢酒的白酒業務的毛利率也比較高。
“白酒企業毛利率高已經是大家都知道的事情了，這是因為白酒企業售價高、成本低所致，”一位酒企人士告訴《財經嘯侃》特約、獨家撰稿人五谷君，2017年，有些酒企毛利率略微下滑，原因各不相同，但整體來說，依舊偏高。
5月22日下午，有投資者在貴州轄區上市公司2017年度業績說明會暨投資者集體接待會上詢問，茅臺酒毛利率近三年呈現下跌態勢，并沒有隨著提價而上升，請問什么原因？
對此，貴州茅臺副總經理何英姿表示，一是總經銷產品按老價格確認收入。為穩定市場，2017年總經銷產品有1100噸計劃延遲到2018年按老價格執行；
二是銷售結構變動。2018年1季度為保證春節供貨，公司加大投入普通飛天茅臺酒，使得普通茅臺酒占比加大；同時，本期銷售中，醬香系列酒占比同比加大8.41%，造成噸酒收入降低；另外，總經銷產品因2018年合同簽訂晚，多為3月份簽訂，導致一季度基本沒有銷售。
無獨有偶、
2017年，迎駕貢酒的白酒業務的毛利率同比下降1.39個百分點，對此，迎駕貢酒方面在公告中指出，受原材料價格上漲影響，毛利率略有下降，但也在64%以上。
但是，與貴州茅臺、迎駕貢酒不同，2017年，古井貢酒的白酒業務的毛利率并沒有下滑，反而同比增長1.45%，達到76.75%左右。
然而，讓投資者感到疑惑的則是，古井貢酒的凈利率卻很低。
2017年，古井貢酒實現營業收入約為69.68億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤接近11.49億元。
換言之，古今貢酒的凈利率不過16.48%（營業收入/歸屬于上市公司股東的凈利潤）左右而已。
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橫向對比一下不難得知，古井貢酒的凈利率明顯偏低，與水井坊“不相上下”。
但是，令投資者感到不解的則是，古井貢酒方面并沒有在公告中解釋，與同行相比，其2017年凈利率明顯偏低的原因。
“古井貢酒之所以凈利率較低，與其居高不下的銷售費用有著直接關系，” 上述酒企人士告訴《財經嘯侃》特約、獨家撰稿人五谷君，銷售費用包括職工薪酬、廣告費、促銷費等，這都是“吃掉”白酒企業利潤的“大頭”，只不過，古井貢酒銷售費用明顯偏高而已。
舉個例子，2017年，洋河股份營業收入在199億元以上，但銷售費用不過23.87億元；同期，古井貢酒營業收入不到70億元，但銷售費用卻高達21.7億元。
同時，與其他白酒上市公司不同，在古井貢酒銷售費用的構成之中，還有一項“樣品酒”，2016年和2017年，耗費金額各自接近2.26億和1.3億元，因此，有人質疑古井貢酒如此為之，屬于低效市場行為，更有人質疑古井貢酒是在“亂花錢”。
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實際上，近年來，白酒企業強化了對樣品酒的管控力度，由于行業復蘇以及消費升級，白酒企業都在注重高質量發展，著重打造高端品牌，所以都在壓縮甚至取消樣品酒，當然，這也是為了避免樣品酒沖擊價格體系。
日前，古井貢酒董事長梁金輝也表示，中國經濟轉向高質量發展階段，消費需求與白酒行業發展促使亟需來一場中國白酒的品質革命，中國白酒必須轉向高質量發展，白酒領袖要承擔 “新時代新使命”。
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朱丹蓬指出，樣品酒基本是經銷商、分銷商和團購的一個福利，這主要看酒企會不會有效管控，如果酒企“放羊式”管理，那樣品酒就會被渠道截留。
“白酒企業回饋經銷商主要是政策返利和樣品酒，政策返利是激勵經銷商賣的越多，賺的越多，而樣品酒是以買贈形式給消費者，主要是為了吸引、刺激消費，但現實中，大部分樣品酒都被經銷商截留了，然后，再被悄悄地賣出去，這樣就不會讓消費者得到實惠，也讓酒企浪費了不少資金，”上述酒企人士告訴《財經嘯侃》特約、獨家撰稿人五谷君，如果白酒企業管控渠道不利，樣品酒就會流入市場，對原有的產品價格體系造成致命性的打擊。
