堅定看好食品藍(lán)籌，多因素助推趨勢興起。12月21日-12月25日，食品飲料（4.4%）跑贏滬深300（1.9%），乳制品（7.3%）領(lǐng)跑行業(yè)指數(shù)，舉牌預(yù)期推動龍頭伊利快速上漲。下半周，食品飲料股價疲態(tài)顯現(xiàn)，有投資者擔(dān)心行情又是曇花一現(xiàn)，但我們認(rèn)為本次機會不同于前：首先，連續(xù)兩年漲幅市場靠后但業(yè)績增長后，食品飲料補漲和補倉位機會存在；其次，本輪經(jīng)濟增速下行推動利率下行當(dāng)前看難以逆轉(zhuǎn)，資產(chǎn)重配置是大勢所趨，且越往后需重配資金量越大、速度可能越快，這并非新興板塊所能完全吸納，近期保本型基金發(fā)行火熱已開始有所體現(xiàn)。

    新增資金更可能偏好發(fā)展前景良好、競爭格局穩(wěn)定、估值合理品種，綜合商業(yè)模式、行業(yè)發(fā)展階段、競爭情況、估值水平，食品飲料藍(lán)籌均是全市場難得的備選品種，有被搶籌潛力；第三、時值15年末，考慮16年単弈競爭的主動性，排名制驅(qū)動的資產(chǎn)管理產(chǎn)品有倉位大調(diào)整的動力，且一旦出現(xiàn)趨勢苗頭，可能進一步加劇排名類型資金重配。

    綜上，我們建議重視食品飲料優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌的價值，近期股價上漲更可能僅是趨勢的開始。