本篇報(bào)告參閱大量資料,從橫向角度,梳理全球各大洲主要國(guó)家的嬰幼兒食品市場(chǎng)的特點(diǎn)和品牌格局,勾畫了一幅嬰幼兒食品品牌世界版圖;從縱向角度,梳理歐美5大嬰幼兒食品企業(yè)的成長(zhǎng)歷程,研究其業(yè)務(wù)和市場(chǎng)的戰(zhàn)略布局,挖掘其成功要素,為國(guó)內(nèi)嬰幼兒食品企業(yè)提供借鑒。本文既可為投資者提供清晰的嬰幼兒食品市場(chǎng)研究參考,也可為消費(fèi)者淘遍全球嬰幼兒食品時(shí)作借鑒。

　　巨頭崛起之成功要素和路徑選擇:持續(xù)的產(chǎn)品口碑和創(chuàng)新是保持消費(fèi)者的基礎(chǔ),在商業(yè)模式帶動(dòng)成長(zhǎng)后,戰(zhàn)略選擇和管理能力成為企業(yè)發(fā)展最重要的競(jìng)爭(zhēng)力,面對(duì)逆境作長(zhǎng)期的堅(jiān)持直到收獲,也是成就巨頭們最重要的素質(zhì)。雀巢達(dá)能為代表的歐洲企業(yè),通過(guò)強(qiáng)大的研發(fā)創(chuàng)新能力,遍布全球的銷售渠道網(wǎng)絡(luò),優(yōu)秀的營(yíng)銷能力,使其收購(gòu)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速國(guó)際化,獲得最大的協(xié)同效應(yīng)。美贊臣、雅培為代表的美國(guó)企業(yè),以嚴(yán)格的制藥標(biāo)準(zhǔn)和強(qiáng)大的研發(fā)能力為背書,與其醫(yī)藥業(yè)務(wù)相互促進(jìn),強(qiáng)化營(yíng)銷,持續(xù)發(fā)展。

　　全球嬰幼兒食品業(yè)增長(zhǎng)之源:發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)規(guī)模相對(duì)較大,但大多陷入停滯,行業(yè)的增長(zhǎng)點(diǎn)來(lái)自發(fā)展中國(guó)家和地區(qū),人口出生率的增長(zhǎng)、婦女工作幾率的增加、健康意識(shí)提高帶來(lái)消費(fèi)升級(jí),是嬰幼兒食品業(yè)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。而有機(jī)嬰幼兒食品和特殊配方食品在全世界都快速增長(zhǎng),不斷追求更高品質(zhì)是全球消費(fèi)者共同特點(diǎn)。中國(guó)作為全球最大的嬰幼兒食品市場(chǎng),未來(lái)幾年仍將保持10%以上增速,吸引了國(guó)際龍頭企業(yè)極大投入。

　　全球嬰幼兒食品業(yè)品牌格局:發(fā)達(dá)國(guó)家普遍以本土品牌占據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng),而發(fā)展中國(guó)家本土品牌普遍發(fā)展不足,雀巢是遙遙領(lǐng)先的行業(yè)龍頭(全球奶粉份額28%,輔食份額38%),達(dá)能、美贊臣等正全力布局追趕。奶粉領(lǐng)域品牌格局更為穩(wěn)定,而輔食領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)更為激烈。奶粉品牌建立需要長(zhǎng)久的口碑支持,消費(fèi)者轉(zhuǎn)換的意愿更低、難度更大,而輔食領(lǐng)域,很多國(guó)家的本土品牌通過(guò)產(chǎn)品口味、功能、品類等的創(chuàng)新,獲得快速增長(zhǎng),不斷挑戰(zhàn)著傳統(tǒng)領(lǐng)導(dǎo)者如雀巢亨氏的地位。

　　投資策略:繼續(xù)看好伊利和貝因美:伊利長(zhǎng)期發(fā)展前景廣闊,成長(zhǎng)路徑清晰,競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)強(qiáng)化,有望挑戰(zhàn)國(guó)際一流食品集團(tuán)的地位;貝因美是走美國(guó)模式,還是走歐洲模式,是自己繼續(xù)獨(dú)立運(yùn)作,還是借助大型消費(fèi)品集團(tuán)的網(wǎng)絡(luò),還需做出選擇,只要當(dāng)前把自己的業(yè)務(wù)做好,未來(lái)仍將有巨大發(fā)展空間。我們繼續(xù)強(qiáng)烈推薦伊利股份和貝因美,12個(gè)月目標(biāo)價(jià)有望繼續(xù)上調(diào)。