歐洲央行決定購買危機國債  09-07

中國經濟網柏林9月7日報道：歐洲央行決定出手購買陷入危機國家的國債，這是歐洲央行行長德拉吉在9月6日下午央行理事會會議結束之后向等候的各國記者發出的信息。這次購買行動沒有數額限制，而且可以立即啟動。

但購買行動是有條件的。只有那些向歐洲金融穩定基金或歐洲穩定機制提交了援助申請的歐元區成員國，歐洲央行方可購買其國債。其基本程序是：陷入危機的國家先向這兩大基金提交一個“完整的計劃或貸款方針”。然后是基金出手在一級市場購買這些國家發行的債券。第三步才輪到央行出面，在二級市場收購國債。

德拉吉強調，央行的購買行動是和受援國必須履行的改革義務緊密掛鉤的。如果受援國沒有履行或完成相關的義務，歐洲央行將隨時中止購買行動。在制定受援國必須履行的義務條款以及如何進行監督的問題上，“希望國際貨幣基金組織進行參與”。他說，“國際貨幣基金組織如能參與，他是非常歡迎的”。

德拉吉說，如果上述條件得到滿足，并且符合貨幣政策的目標，歐洲央行將“完全自主”地采取行動。至于購買哪種國債，他說將集中在3年期以下的國債上，因為對于實現目標來說，這樣的行動“更為有效”。

對于此前議論的利率區間或國債收益率達到什么程度，央行才進行干預，德拉吉沒有講。換言之，這是保密的，沒有對外公開。不過他明確表示了央行將放棄“優先債權人地位”。所謂“優先債權人地位”是指，在受援對象破產或清盤的情景下，有優先獲得賠償的權利。

這樣歐洲央行就與普通商業銀行或私人投資者處于同一地位，沒有優先獲得賠償的權利了。換言之，歐洲央行購買國債同樣意味著有可能遭遇風險或巨大的損失。只有這樣，歐洲央行的干預行動才會產生市場效應。如果還像減記希臘國債那樣，私人銀行被迫減記，而歐洲央行一分不減，盡管它也購買了希臘國債，那么無論歐洲央行今后購買多少國債，其它銀行也不會跟進。道理很簡單，你買國債有保障，我買國債是風險。那樣的話，歐洲央行的行動從某種角度看也就喪失了意義。

對于央行理事會購買國債的決定，德國執政的自民黨議會黨團主席布呂德勒已經公開表示反對。他說，走印刷鈔票的路，陷入困境的國家也就失去了改革的熱情。“陣痛暫時沒有了，但距離解決問題卻更遠了”。他認為，愛爾蘭和斯洛伐克是那些陷入債務危機國家的樣板，即通過自身改革的努力才會結出碩果。

市場的反映總的來看還是積極的，但沒有預期的那么熱烈。在德拉吉舉行新聞發布會時，德國法蘭克福股市甚至一度走低。但不久隨即上揚。達克斯指數升高了1.3%，達到7055點。中小企業股指數上升了0.7%，達到10964點。技術股上升了0.18%。達到797點。