美國的旱情惡化 玉米減產恐引發糧價普漲

美國大旱對玉米和大豆的影響仍在持續。在剛剛過去的7月份，芝加哥農產品期貨價格飆升顯著，大豆創下2008年6月份以來最大月漲幅，玉米則創下5年來最大單月漲幅。

根據美國天氣預測機構的預計，未來兩周，美國降水量仍低于之前預估，旱情繼續惡化。本周后期及下周初南達科他州和明尼蘇達州西南部地區降雨量較之前預估減少，下周內布拉斯加和依阿華州降水量也下滑。整體來看，近兩周美國中西部地區的降雨量繼續低于均值水平，溫度也將超過平均水平，旱情將繼續惡化，這將加劇當地作物生長壓力，后期優良率可能進一步下滑。

昨日，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨價格在亞洲時段繼續攀升，再度刷新紀錄。截至北京時間19時，CBOT玉米期貨12月合約報820.25美分/蒲式耳，漲幅0.77%。

其他國家正在遭受的氣候問題，加劇了美國干旱對全球市場的沖擊。持續不斷雨天令許多歐洲國家的小麥收成減少；而與此同時，俄羅斯、烏克蘭和哈薩克斯坦的小麥收成卻因缺乏降水而受創。在印度，季風降雨較長期年均水平低了20%。目前正是作物種植的關鍵月份，如果缺少降水，將對作物產量造成重大影響。

國務院發展研究中心研究員、國內著名農業研究學者程國強認為，綜合各方面情況，從玉米供給看，美國連續6個星期的旱災，使玉米受災面積達85%~90%（僅明尼蘇達、南達科他、北達科他三州影響較小），減產已成定局，再下雨對玉米也無濟于事。至于減產幅度，需要更進一步的調研，但認同減產6000萬噸的估計。

從需求看，程國強認為，無論玉米減產多少，若美國要求汽油中摻酒精的法律不變，就意味著玉米用于酒精生產的1.2億噸~1.3億噸剛性需求不會減少。如此，要么擠壓飼料供給，要么形成小麥、大麥替代。顯然，玉米價格上漲會通過飼料替代等路徑，傳導到小麥等主糧產品，形成糧價的普遍上漲。

值得注意的是，盡管多數農產品價格已經刷新歷史高點，但是市場情緒并沒有2008年糧食危機的恐慌性情緒。世界銀行認為，2008年，盡管其他谷物的價格也出現上漲，但大米和小麥價格是漲幅最大的。而在2012年，小麥、玉米和大豆等所有非大米類谷物均出現價格上漲。主糧方面，除烏克蘭、俄羅斯等地區的小麥減產外，今年全球小麥、大米形勢比較好。因此，即使是玉米、大豆價格傳導，直接關系糧食安全的主糧價格以及食品價格上漲，或后期顯現。這與2008年糧食危機的傳導路徑明顯不同。

在2008年，大米價格漲了三倍多，這對窮人，特別是亞洲窮人，造成了極大的負面影響。盡管當前糧食價格依舊處于上升水平，但現有大米庫存相對充裕。此外，當前的原油、肥料和國際貨運價格均低于2008年水平，這將降低糧食進口成本及下一季糧食的種植成本。