華股財(cái)經(jīng)編者按：溫家寶總理在日前舉行的中央農(nóng)村工作會(huì)議上表態(tài)，明年高度重視農(nóng)業(yè)生產(chǎn)特別是糧食生產(chǎn)，相關(guān)受益股面臨新一輪機(jī)遇。

　　溫家寶：明年要高度重視農(nóng)業(yè)生產(chǎn)特別是糧食生產(chǎn)
　　中央農(nóng)村工作會(huì)議今日起在北京舉行。國(guó)務(wù)院總理溫家寶出席會(huì)議并講話。溫家寶指出，明年宏觀調(diào)控面臨的形勢(shì)復(fù)雜嚴(yán)峻，特別是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行壓力和物價(jià)上漲壓力并存，做好農(nóng)業(yè)農(nóng)村工作具有特殊重要的意義。

　　溫家寶表示，對(duì)明年的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)特別是糧食生產(chǎn)，各地區(qū)各部門(mén)務(wù)必高度重視，真正做到思想不麻痹、政策不減弱、工作不松懈、投入有增加，確保再奪豐收。在新的形勢(shì)下，各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)干部要善于把握農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展規(guī)律，不斷提高做好"三農(nóng)"工作的能力和水平。要始終尊重農(nóng)民意愿，即使是為農(nóng)民辦好事，也要允許農(nóng)民有一個(gè)認(rèn)識(shí)和接受的過(guò)程，不要追求整齊劃一、一步到位。在農(nóng)村開(kāi)展各項(xiàng)工作，不僅要體現(xiàn)多數(shù)人的意愿，也要充分考慮少數(shù)人的特殊情況和合理要求。要更加重視維護(hù)農(nóng)民在土地、財(cái)產(chǎn)、就業(yè)、社會(huì)保障和公共服務(wù)等方面的權(quán)益，更加重視擴(kuò)大村民自治范圍，完善與農(nóng)民政治參與意識(shí)不斷提高相適應(yīng)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)治理機(jī)制。要在吃透民情上下功夫，了解農(nóng)村的真實(shí)情況和群眾的真實(shí)想法，使決策和工作更加切合實(shí)際。在農(nóng)村做任何事情，都必須堅(jiān)守政策和法律底線，特別是新從事"三農(nóng)"工作的同志，要抓緊系統(tǒng)學(xué)習(xí)農(nóng)村政策和法律，了解農(nóng)村改革的歷程、農(nóng)村體制和政策的沿革，盡快掌握農(nóng)村工作要領(lǐng)。

　　順鑫農(nóng)業(yè)(000860)：中期業(yè)績(jī)符合預(yù)期 推薦

　　上半年,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.17億元,同比增長(zhǎng)18.48%;凈利潤(rùn)1.58億元,同比增長(zhǎng)103.11%;每股收益0.36元,基本符合預(yù)期。分季度來(lái)看,由于毛利率較高等,1季度貢獻(xiàn)57.68%的營(yíng)業(yè)收入和63.71%的凈利潤(rùn)。

　　業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的主要原因在于:一是白酒和房地產(chǎn)的銷售收入大幅增長(zhǎng),以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化推動(dòng)白酒的毛利率水平繼續(xù)提高;二是豬肉和建筑工程的毛利率水平顯著提高。

　　白酒:牛欄山酒廠銷售規(guī)模擴(kuò)大、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化(旨在實(shí)現(xiàn)6000噸低檔白酒向中高檔轉(zhuǎn)型的研發(fā)中心升級(jí)改造項(xiàng)目的用地已經(jīng)落實(shí))和寧城老窖經(jīng)營(yíng)狀況改善支撐白酒銷售收入增速仍保持30%左右,毛利率仍有提升空間。

　　房地產(chǎn):佳宇地產(chǎn)的楊鎮(zhèn)三期項(xiàng)目和南海花苑項(xiàng)目今年開(kāi)始銷售,預(yù)計(jì)可為公司貢獻(xiàn)18.26億元的銷售收入,但結(jié)算要用2-3年的時(shí)間,預(yù)計(jì)房地產(chǎn)銷售收入增速保持在35%左右,毛利率接近50%。另外,公司單方面增資,持有佳宇地產(chǎn)股權(quán)比例達(dá)到96%,在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)上可獲取更多收入和利潤(rùn)。

　　豬肉和種豬:豬價(jià)上漲有利于豬肉業(yè)務(wù)和種豬業(yè)務(wù)。豬價(jià)連續(xù)8周上漲,估計(jì)與1季度口蹄疫多發(fā),仔豬死亡率較高有關(guān)。剔除干擾因素,豬糧比連續(xù)24周低于 6,其中10周低于5,能繁母豬存欄量持續(xù)下降,與上一輪周期起步時(shí)的情況較為相似,我們認(rèn)為豬價(jià)可能會(huì)反復(fù),但總體上漲趨勢(shì)確立。

　　果蔬汁:公司與控股股東進(jìn)行資產(chǎn)置換,換出牽手股份全部股權(quán),換進(jìn)四宗國(guó)有土地使用權(quán)(之前通過(guò)租賃進(jìn)行主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng))。經(jīng)營(yíng)果蔬汁業(yè)務(wù)的牽手股份自2007年以來(lái)一直虧損,此次資產(chǎn)置換有利于公司資產(chǎn)質(zhì)量提高和業(yè)績(jī)提升。

　　租賃:花博會(huì)項(xiàng)目改造工作已結(jié)束,該項(xiàng)目和國(guó)際商務(wù)中心今年應(yīng)該投入經(jīng)營(yíng)。

　　預(yù)計(jì)公司2010、2011年EPS為0.75元和1.14元,同比增長(zhǎng)104.01%和52.61%,對(duì)應(yīng)PE為24.68X和16.17X。最新收盤(pán)價(jià)僅比增發(fā)價(jià)高12.3%,難有吸引力,因此釋放業(yè)績(jī)動(dòng)力較強(qiáng),維持公司“推薦”投資評(píng)級(jí)