截止到9月10日的一周里，全球小麥市場價格未能延續上周的漲勢，相反走出了一波牛皮振蕩行情，因為全球小麥供應依然龐大，這在美國農業部的九月份供需報告中再度得到證實。

　　美國農業部連續第四個月下調了2010/11年度全球小麥產量預測數據，下調幅度為272萬噸，為6.4301億噸。但是全球小麥用量數據下調了150萬噸，導致全球小麥期末庫存數據出人意料的上調到了20萬噸，為1.7779億噸。

　　美國農業部九月份供需報告還顯示，2010/11年度美國小麥出口數據上調了5000萬蒲式耳，為12.5億蒲式耳，而2010/11年度小麥期末庫存數據下調了5000萬蒲式耳，為9.02億蒲式耳。

　　分析師稱，這些數據再度證實全球小麥供應龐大，海外進口商沒有必要繼續恐慌性采購小麥。進口步伐放慢將對小麥價格利空。自俄羅斯八月初宣布，為了確保本國供應穩定，政府從8月15日到12月31日期間禁止谷物出口。隨后不久，俄羅斯總理宣布，在明年新糧上市之前政府不會考慮取消出口禁令，這進一步提振了小麥市場的看漲人氣。甚至有俄羅斯分析機構認為本年度俄羅斯將進口多達500萬噸的谷物，以滿足國內日益增長的需求。

　　八月初全球小麥價格大幅攀升，創下了近兩年來的最高水平，雖然隨后小麥價格回落，但是目前仍比六月份的低點高出66%。這意味著小麥市場基本上已經消化了黑海地區小麥減產以及出口供應急劇下滑的影響。

　　目前市場的注意力開始集中到俄羅斯的冬播工作上。據俄羅斯農業部周四表示，截止到九月八日，俄羅斯已經種植了350萬公頃冬季農作物。土壤墑情嚴重不足，耽擱了冬播工作，制約了農戶大規模展開播種。

　　在澳大利亞，據澳新銀行分析師表示，今年澳大利亞小麥產量可能超過2400萬噸，高于其他機構預測的2200-2300萬噸，但是小麥出口也可能只有1600萬噸，因為澳大利亞東部沿海地區基礎設施條件不完善，該地區一直面臨鐵路運輸能力不足的問題。

　　據加拿大統計局本周表示，截止到七月底，即2009/10年度加拿大小麥期末庫存創下了四年來的最高水平，達到782萬噸，也比上年同期增長19%。這讓市場人士大為吃驚，他們曾認為在全球小麥供應擔憂的背景下，加拿大小麥庫存可能會下滑。