我國(guó)調(diào)味品行業(yè)毛利率偏低，CR5為21.4%，低于主要可比國(guó)家。在國(guó)際映射下醬醋子類(lèi)龍頭企業(yè)由集中度提高帶來(lái)的上升空間最大。針對(duì)醬醋子行業(yè)，分農(nóng)村和城鎮(zhèn)市場(chǎng)（考慮到城鎮(zhèn)化轉(zhuǎn)化因素）定量測(cè)算了五年后行業(yè)規(guī)模將逾1650億，復(fù)合增速15.2%，敏感性測(cè)試下維持13%-17%的增速判斷。

    （1）渠道深廣度有所不足，且處于商超、流通、餐飲渠道混合操作階段，挖潛空間大。具體來(lái)看，商超渠道調(diào)味品貨架資源有限，前后臺(tái)毛利和賬期高要求擠出小企業(yè)，現(xiàn)并購(gòu)機(jī)遇；傳統(tǒng)渠道中龍頭企業(yè)在價(jià)差和供應(yīng)鏈地位上占優(yōu)，通過(guò)全國(guó)品牌挖深度、區(qū)域品牌擴(kuò)廣度帶來(lái)銷(xiāo)量爆發(fā)空間；餐飲渠道消費(fèi)粘性大，易守難攻，可參考國(guó)際品牌飲食策劃等客制化服務(wù)實(shí)現(xiàn)渠道升級(jí)，提高附加值。
 
    （2）產(chǎn)品方面，調(diào)味品消費(fèi)慣性強(qiáng)，品牌意識(shí)逐漸強(qiáng)化，但產(chǎn)品區(qū)域偏好差別大，且產(chǎn)能有一定地域限制，總體呈現(xiàn)差異化與融合化并舉的特性。同時(shí)，兩大趨勢(shì)放量：蠔油這樣的地區(qū)小品類(lèi)正在完成全國(guó)化拓張，小品全國(guó)化帶來(lái)巨大放量空間；另外，口味復(fù)合化的調(diào)味品成為烹飪新神器，聚焦“懶人經(jīng)濟(jì)”，拯救新生代“廚盲”。

    （3）管理方面，精益管理趨勢(shì)明顯，領(lǐng)先調(diào)味品企業(yè)相繼推行優(yōu)化管理項(xiàng)目，此外，產(chǎn)能建設(shè)變現(xiàn)周期長(zhǎng)，要求公司具備前瞻性戰(zhàn)略眼光。