雖然調味品是一個小行業，但在消費升級和食品安全備受重視的背景下，調味品行業卻有大空間。大摩資源、大成財富管理2020等基金因此大幅加倉中炬高新(600872,股吧)、加加食品(002650,股吧)等調味品行業上市公司。

　　消費升級

　　推高行業景氣度

　　分析人士認為，現階段國內的調味品行業正處于變革前夜。一方面，在中國經濟騰飛之前，國人對于調味品的理解主要是味精、辣椒等調味品，但隨著中國經濟的發展，居民對于調味品的要求是更加健康，更看重品牌。

　　在此背景下，國內本土品牌如海天、廚邦等品牌漸漸嶄露頭角。以海天股份為例，該公司3月份申報在上交所首次公開募股，其盈利能力不輸于藍籌公司，2009年、2010年、2011年的凈利潤分別為8.78億元、8.14億元、9.56億元。另據上市公司加加食品和中炬高新公布的2013年半年報顯示，加加食品和中炬高新的毛利率分別為34.9%、29.51%。

　　對于調味品行業的發展前景，海天股份在申報稿中表示，一方面，改革開放以來，我國國民經濟高速增長，居民收入水平和消費水平有了很大提高。在消費升級過程中，調味品行業獲得了快速發展。據中國調味品協會統計，我國調味品行業已經連續七年保持10%以上的年增長率，2008年行業銷售額已增長到千億元，年復合增長率超過20%。另一方面，在我國調味品行業不斷發展壯大的同時，調味品相關的國家標準和行業標準也陸續頒布，推動了整個行業的進一步規范與發展。

　　深圳一位基金經理表示，在中國調味品行業的早期發展階段，雀巢等少數外資巨頭占據主要地位，本土品牌寥寥無幾。目前，這種行業狀況正在改變。一方面，品牌和渠道越來越重要，這也是近年海天股份等公司發展壯大的原因。另一方面，隨著資本不斷往調味品行業投入，未來行業的兼并將會增多，進入這個行業的門檻將會越來越高。

　　長城證券食品飲料行業研究員張勇認為，我國調味品行業處于一個變革時期，家庭調味品支出增速逐漸加快，高端化、品牌化趨勢顯著，龍頭企業迎來最佳投資時點。目前餐飲、家庭、食品加工對調味品需求的比例約為4:3:3，以收入彈性為主要依據來估算，餐飲、家庭、食品加工對調味品需求的增速約為20%、18%、20%，而調味行業收入增長則為19.4%，快于食品行業平均增速。

　　基金持續加倉

　　在行業景氣度持續向上的背景下，基金一直在加倉調味品股票。

　　在已上市的調味品公司中，中炬高新是一個重要標的。目前中炬高新開發的廚邦系列產品已獲得初步成功，未來將加大產能，建設渠道。同時，其開發的美味鮮系列產品定價較低，產品具有一定知名度，符合餐飲和食品加工企業渠道需求。從上半年盈利來看，中炬高新也穩定增長，上半年凈利潤8651.87萬元，同比增長44.02%。

　　二季度基金買入中炬高新的力度很大，其中，摩根士丹利華鑫資源優選基金加倉130萬股至1790.13萬股，中炬高新也為該基金第六大重倉股，占該基金凈值比例為4.15%；大成基金首席投資官曹雄飛管理的大成財富管理2020生命周期基金買入1463.81萬股；華泰柏瑞盛世中國買入1345.39萬股，中炬高新也為該基金二季度第十大重倉股；信誠精萃成長(550002,基金吧)二季度加倉中炬高新130萬股至784.96萬股。此外，二季度華商盛世成長(630002,基金吧)、招商先鋒(217005,基金吧)、大成積極成長(519017,基金吧)等基金買入中炬高新的力度都較大。

　　加加食品也是一家重要的調味品公司，其調味品收入占營業收入的64.17%。二季度，華夏回報買入加加食品316.8萬股，華夏回報二買入163.19萬股，華夏收入買入137.12萬股，長城景氣買入16.48萬股。

　　對于調味品公司未來的發展，基金經理表示，未來行業的一大看點是兼并收購，已經進入資本市場的公司將有充足的資金并購。同時，在培育新品種方面，已經上市的公司也有資金優勢，有能力通過打廣告培育新品牌。