結(jié)構(gòu)性分析
原理結(jié)構(gòu)分析法是在統(tǒng)計分組的基礎(chǔ)上，計算各組成部分所占比重，進而分析某一總體現(xiàn)象的內(nèi)部結(jié)構(gòu)特征、總體
原理
結(jié)構(gòu)分析法是在統(tǒng)計分組的基礎(chǔ)上，計算各組成部分所占比重，進而分析某一總體現(xiàn)象的內(nèi)部結(jié)構(gòu)特征、總體的性質(zhì)、總體內(nèi)部結(jié)構(gòu)依時間推移而表現(xiàn)出的變化規(guī)律性的統(tǒng)計方法。結(jié)構(gòu)分析法的基本表現(xiàn)形式，就是計算結(jié)構(gòu)指標(biāo)。其公式是：
結(jié)構(gòu)指標(biāo)（％）＝（總體中某一部分/總體總量）Ｘ100％
結(jié)構(gòu)指標(biāo)就是總體各個部分占總體的比重，因此總體中各個部分的結(jié)構(gòu)相對數(shù)之和，即等于100%。通過結(jié)構(gòu)分析可以認(rèn)識總體構(gòu)成的特征。
炒股與結(jié)構(gòu)性分析
結(jié)構(gòu)性分析對企業(yè)的財務(wù)情況進行結(jié)構(gòu)性分析有于透徹了解企業(yè)資產(chǎn)分布是否合理、有無欺詐現(xiàn)象、有無利潤增長點、利潤構(gòu)成等。充分了解企業(yè)才能敢于買入，并且拿得牢，不怕市場的波動。
1.總資產(chǎn)：企業(yè)的總資產(chǎn)表明的它的規(guī)模大小。規(guī)模小而有發(fā)展前景，投資于這樣的公司收益會很可觀。例如剛剛上市時的貴州茅臺、云南白藥、五糧液等，規(guī)模太小，收益又不很理想，這樣的公司抗風(fēng)險能力差，稍有金融動蕩就會倒閉；規(guī)模大則抗風(fēng)險能力大，一次大規(guī)模的金融動蕩后，這些企業(yè)往往能夠低價收購其他的企業(yè)，擴大市場占有率。
2.其他資產(chǎn)和負(fù)債占總資產(chǎn)的比例：有利于了解企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債分布是否合理，有無經(jīng)營隱患。例如流動資產(chǎn)占比過小而固定資產(chǎn)占比過大，企業(yè)營運資金不足，資產(chǎn)便不能有效流動，盈利也就無從談起了。又如負(fù)債過高，而收益低下，這樣的企業(yè)經(jīng)不起波折。
3.所有者權(quán)益在總資產(chǎn)中占比可以計算出企業(yè)的財務(wù)杠桿。根據(jù)企業(yè)的盈利能力，可以知道什么樣的企業(yè)可以在高利率的金融環(huán)境下仍能高速增長，什么樣的企業(yè)會走向下坡路。
4.流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的對比，可以知道企業(yè)的營業(yè)資金是否充足。如果流動負(fù)債大于流動資產(chǎn)說明企業(yè)的自有營運資金不足，資金鏈容易斷掉。
5.固定資產(chǎn)與股東權(quán)益：如果固定資產(chǎn)大于股東權(quán)益說明企業(yè)有部分固定資產(chǎn)投資來源于負(fù)債，暴露出企業(yè)自有資金不足。
6.固定資產(chǎn)與在建工程：經(jīng)營性在建工程占已有固定資產(chǎn)的比例可以大致了解企業(yè)的未來利潤增長情況，對企業(yè)估值過程很有意義。
7.在建工程：經(jīng)營性在建工程占總在建工程的比例，以及在建工程完工期限，決定企業(yè)利潤增長的進程。
8.利潤構(gòu)成：企業(yè)主營利潤占比、投資收益占比、其他非經(jīng)常損益占比。例如航天XX公司2007年一季度賣掉子公司獲利4.5億元，而它上半年的凈利潤才4.2億。如果只根據(jù)市盈率來炒股你就看不到你所承擔(dān)的風(fēng)險。
9、銷售收入與經(jīng)營現(xiàn)金流入：企業(yè)的銷售是否收到了貨幣資金對于企業(yè)的后續(xù)經(jīng)營很重要。如果經(jīng)營現(xiàn)金流入遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于銷售收入說明企業(yè)大量進行賒銷，此時如企業(yè)的利潤大幅增長則有財務(wù)作假的可能。
10.凈利潤與經(jīng)營現(xiàn)金流量：說明企業(yè)的凈利潤是否有貨幣資產(chǎn)的保證。如果企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流量為負(fù)值，但是分析企業(yè)判斷生產(chǎn)經(jīng)營原材料將上漲而提前購入大量原材料，導(dǎo)致經(jīng)營現(xiàn)金流量為凈流出，這種情況并不表明企業(yè)經(jīng)營陷入困境。
對于企業(yè)的各部分的結(jié)構(gòu)了解的越充分，就越能夠處于有利位置。買入和持有就會變得輕松起來，穩(wěn)定獲利也就在前面不遠(yuǎn)處。
短期融資券利差的結(jié)構(gòu)性分析
信用等級與利差之間在理論上存在著關(guān)聯(lián)性、對應(yīng)性。短期融資券的信用等級與利差之間的關(guān)系是否存在著關(guān)聯(lián)性、對應(yīng)性關(guān)系，既是反映信用等級的風(fēng)險揭示程度和是否能夠起到定價作用的依據(jù)，也是反映投資者的行為對信用評級水平的檢驗和市場對風(fēng)險的偏好的方向標(biāo)，還可作為反映不同評級機構(gòu)是否在能力、水平和公信力上形成分化的判定依據(jù)之一。通過利差的結(jié)構(gòu)性分析，認(rèn)為信用等級，尤其是短期融資券的主體或長期信用等級更能反映信用風(fēng)險，更能揭示信用等級作為利率定價的依據(jù)之一的功能；也反映了投資者的風(fēng)險判定、投資行為與信用等級的一致性，進一步反映了投資者、信用評級機構(gòu)在信用風(fēng)險判定上的趨同性。同時，分析結(jié)果也說明了在現(xiàn)在的市場格局下，信用評級機構(gòu)的評級能力、水平和公信力基本仍處于同一水平，并沒有出現(xiàn)質(zhì)上的分化。
相關(guān)詞條
數(shù)據(jù)分析方法定量分析方法統(tǒng)計分析方法系統(tǒng)分析方法swot分析方法定性分析方法
參考資料
1.http://www.yesize.com
2.http://www.xici.net/b378608/d26683936.htm
3.http://info.news.hc360.com/HTML/001/002/008/017/006/66066.htm
結(jié)構(gòu)分析法是在統(tǒng)計分組的基礎(chǔ)上，計算各組成部分所占比重，進而分析某一總體現(xiàn)象的內(nèi)部結(jié)構(gòu)特征、總體的性質(zhì)、總體內(nèi)部結(jié)構(gòu)依時間推移而表現(xiàn)出的變化規(guī)律性的統(tǒng)計方法。結(jié)構(gòu)分析法的基本表現(xiàn)形式，就是計算結(jié)構(gòu)指標(biāo)。其公式是：
結(jié)構(gòu)指標(biāo)（％）＝（總體中某一部分/總體總量）Ｘ100％
結(jié)構(gòu)指標(biāo)就是總體各個部分占總體的比重，因此總體中各個部分的結(jié)構(gòu)相對數(shù)之和，即等于100%。通過結(jié)構(gòu)分析可以認(rèn)識總體構(gòu)成的特征。
炒股與結(jié)構(gòu)性分析
結(jié)構(gòu)性分析對企業(yè)的財務(wù)情況進行結(jié)構(gòu)性分析有于透徹了解企業(yè)資產(chǎn)分布是否合理、有無欺詐現(xiàn)象、有無利潤增長點、利潤構(gòu)成等。充分了解企業(yè)才能敢于買入，并且拿得牢，不怕市場的波動。
1.總資產(chǎn)：企業(yè)的總資產(chǎn)表明的它的規(guī)模大小。規(guī)模小而有發(fā)展前景，投資于這樣的公司收益會很可觀。例如剛剛上市時的貴州茅臺、云南白藥、五糧液等，規(guī)模太小，收益又不很理想，這樣的公司抗風(fēng)險能力差，稍有金融動蕩就會倒閉；規(guī)模大則抗風(fēng)險能力大，一次大規(guī)模的金融動蕩后，這些企業(yè)往往能夠低價收購其他的企業(yè)，擴大市場占有率。
2.其他資產(chǎn)和負(fù)債占總資產(chǎn)的比例：有利于了解企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債分布是否合理，有無經(jīng)營隱患。例如流動資產(chǎn)占比過小而固定資產(chǎn)占比過大，企業(yè)營運資金不足，資產(chǎn)便不能有效流動，盈利也就無從談起了。又如負(fù)債過高，而收益低下，這樣的企業(yè)經(jīng)不起波折。
3.所有者權(quán)益在總資產(chǎn)中占比可以計算出企業(yè)的財務(wù)杠桿。根據(jù)企業(yè)的盈利能力，可以知道什么樣的企業(yè)可以在高利率的金融環(huán)境下仍能高速增長，什么樣的企業(yè)會走向下坡路。
4.流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的對比，可以知道企業(yè)的營業(yè)資金是否充足。如果流動負(fù)債大于流動資產(chǎn)說明企業(yè)的自有營運資金不足，資金鏈容易斷掉。
5.固定資產(chǎn)與股東權(quán)益：如果固定資產(chǎn)大于股東權(quán)益說明企業(yè)有部分固定資產(chǎn)投資來源于負(fù)債，暴露出企業(yè)自有資金不足。
6.固定資產(chǎn)與在建工程：經(jīng)營性在建工程占已有固定資產(chǎn)的比例可以大致了解企業(yè)的未來利潤增長情況，對企業(yè)估值過程很有意義。
7.在建工程：經(jīng)營性在建工程占總在建工程的比例，以及在建工程完工期限，決定企業(yè)利潤增長的進程。
8.利潤構(gòu)成：企業(yè)主營利潤占比、投資收益占比、其他非經(jīng)常損益占比。例如航天XX公司2007年一季度賣掉子公司獲利4.5億元，而它上半年的凈利潤才4.2億。如果只根據(jù)市盈率來炒股你就看不到你所承擔(dān)的風(fēng)險。
9、銷售收入與經(jīng)營現(xiàn)金流入：企業(yè)的銷售是否收到了貨幣資金對于企業(yè)的后續(xù)經(jīng)營很重要。如果經(jīng)營現(xiàn)金流入遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于銷售收入說明企業(yè)大量進行賒銷，此時如企業(yè)的利潤大幅增長則有財務(wù)作假的可能。
10.凈利潤與經(jīng)營現(xiàn)金流量：說明企業(yè)的凈利潤是否有貨幣資產(chǎn)的保證。如果企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流量為負(fù)值，但是分析企業(yè)判斷生產(chǎn)經(jīng)營原材料將上漲而提前購入大量原材料，導(dǎo)致經(jīng)營現(xiàn)金流量為凈流出，這種情況并不表明企業(yè)經(jīng)營陷入困境。
對于企業(yè)的各部分的結(jié)構(gòu)了解的越充分，就越能夠處于有利位置。買入和持有就會變得輕松起來，穩(wěn)定獲利也就在前面不遠(yuǎn)處。
短期融資券利差的結(jié)構(gòu)性分析
信用等級與利差之間在理論上存在著關(guān)聯(lián)性、對應(yīng)性。短期融資券的信用等級與利差之間的關(guān)系是否存在著關(guān)聯(lián)性、對應(yīng)性關(guān)系，既是反映信用等級的風(fēng)險揭示程度和是否能夠起到定價作用的依據(jù)，也是反映投資者的行為對信用評級水平的檢驗和市場對風(fēng)險的偏好的方向標(biāo)，還可作為反映不同評級機構(gòu)是否在能力、水平和公信力上形成分化的判定依據(jù)之一。通過利差的結(jié)構(gòu)性分析，認(rèn)為信用等級，尤其是短期融資券的主體或長期信用等級更能反映信用風(fēng)險，更能揭示信用等級作為利率定價的依據(jù)之一的功能；也反映了投資者的風(fēng)險判定、投資行為與信用等級的一致性，進一步反映了投資者、信用評級機構(gòu)在信用風(fēng)險判定上的趨同性。同時，分析結(jié)果也說明了在現(xiàn)在的市場格局下，信用評級機構(gòu)的評級能力、水平和公信力基本仍處于同一水平，并沒有出現(xiàn)質(zhì)上的分化。
相關(guān)詞條
數(shù)據(jù)分析方法定量分析方法統(tǒng)計分析方法系統(tǒng)分析方法swot分析方法定性分析方法
參考資料
1.http://www.yesize.com
2.http://www.xici.net/b378608/d26683936.htm
3.http://info.news.hc360.com/HTML/001/002/008/017/006/66066.htm