乳制品08年產量放緩：1-5月中國規模以上乳企生產乳制品749萬噸，同比增長12.76%。其中液態奶產量609萬噸，同比增長9.55%。液體乳3-5月的當月增長率均低于5%，5月份再次創下10年單月新低4.29%。 固體乳的當月產量增速則經歷著過山車，2-5月分別為12.4%、14.1%、7.5%和-11%，給我國乳產品多元化結構升級再次投上陰影。 奶源危機的震懾：河北省惡性搶奶現象導致1-5月省內平均噸乳成本上升了近5倍，銷售成本占到全國的50%，致使全國銷售成本出現大于銷售收入的異動。剔除該省份數據后，全國平均毛利率同比下滑1.3%至22.42%，但高于1-2月同樣本的19.3%；主要是盛奶期原奶的收購價格大幅回落所致。原奶價格的起落和飼料成本的上漲再次挫傷了奶農的飼養積極性，下半年可能再現甚至超出去年原奶的飆升。 主產區噸乳利潤波動分化：1-5月全國規模乳企噸乳利潤同比增長9.2%；但各省份利潤走勢截然不同：內蒙、山東兩大產區分別大幅下滑25.6%和22.3%，反觀黑龍江、廣東、上海、陜西等省份噸乳利潤卻大幅上漲。 主產區噸乳利潤的波動充分顯示了我國奶源長效機制的不健全。四川汶川的賑災中，許多乳企都積極捐資捐物，表現出了強烈的社會責任感。中國奶業不但需要企業對受災民眾的責任感，還需要對奶農的責任感，才能建立行業長期的良性發展。 中型規模乳企虧損加大：從企業規模上看，前5個月小型規模乳企數目在上升，中型和大型乳企數目基本持平，期待中的產業整合尚未來臨。中型規模乳企虧損比例由上年同期的15%上升到18%，而小型規模乳企則由31.6%下降至25%。東方證券股份有限公司