后市行情展望及操作建議

　　國內上半年GDP同比增長7.6%,其中一季度增長7.7%,二季度增長7.5%。二季度GDP增長7.5%與此前市場預期一致,雖然二季度GDP增速回落,但仍處于可接受的區間。

　　巴西上周晚些時候受降雨影響,糖價低位反彈。本周國內外聯動走勢有所加強,在外盤價格進一步走低的情況下,國內期現貨市場也開始出現了下跌。隨后,期貨市場也企穩反彈。CFTC原糖期貨持倉報告顯示。投機凈持倉結束三周連續的凈多增倉,轉為凈空持倉。

　　國內白糖(4877,-12.00,-0.25%)市場基本面仍然較弱,一方面近期國際糖價屢創新低,促使后期的進口量將有所增加,長期而言仍將是壓力。另一方面終端需求提振作用還未顯現。但目前銷區工業庫存薄弱,繼續下跌的可能性不大。鄭糖1401合約在4800一線的支撐較強,下周料低位企穩維持區間震蕩。套利方面:跨年度合約1309-1401價差維持高位。1401-1405正向套利繼續持有,1405-1409正向套利逢低介入。