４月估計數最接近最終產量。與２００９／１０榨季相比，廣西、云南兩個主產區２０１０／１１榨季的產量變動最大。兩省較上榨季分別減少８７．２萬噸和４１．８萬噸，占上一榨季的５．２７％和１０．７％。但由于兩省糖產量合計占全國的８０％以上，食糖產區高度集中，兩省減產對全國食糖供應量的沖擊很大。即便是甜菜糖產區均增產５０％以上，廣東微幅增產，也難改全國糖總量減少的大局。

　   大局為重——穩字當頭，順價銷售

　　國家各部委領導的講話，一言以蔽之，呼吁糖產業鏈各級企業以大局為重，穩字當頭，順價銷售。并明確表示，國儲充足，完全有能力調節國內食糖供需缺口，但言語間，底氣略顯不足。

　　理論上，目前進口糖和儲備糖大量補充市場供應具備可操作的條件。只是國家具體進口了多少糖不得而知。另外政策的具體實施由國家相關部門根據形勢的變化不斷調整，相對靈活度較高。因此在保供控價的宏觀指導思想下，目前的形勢短期內會對價格的再次上漲行為有所遏制。這也是整個4月的走勢并不順暢，以區間震蕩為主的主要原因。

　　但我們也能從諸位領導的講話中，揣摩到一點，國家控制物價，但并不會打壓物價，控物價對上漲預計有壓制，但對糖價的利空影響也不會特別明顯。因為與稅后糖成本價7000元/噸對應的甘蔗二次結算價格480元/噸，基本上也是得到了相關部門的認可。7000元/噸，甚至7200元/噸的價格，政府還是可以容忍的，否則年后主產區糖現貨報價長期維持在7000-7200元/噸，國家不可能不聞不問；既然置若罔聞，其實就是默許。同時默許不等于放任。因此本次會上，各位領導的講話都是商量的口氣，勸誘糖廠順價銷售，這樣“你好，我好，大家好”。

　　個中言語值得玩味。因此預計今年二季度的糖市將演繹不一樣的風景。目前糖廠順價銷售，皆大歡喜；否則更嚴厲的調控措施恐不遠矣；而夏季的消費如果在5月或6月啟動，需求旺盛，糖價屆時上漲也有底氣。只是目前，明智的糖廠選擇順價，糖現貨價還將在7000-7200。而期現倒掛仍將延續，有待現貨需求的提振。

　　嗷嗷待哺——行業發展瓶頸亟待解決

　　糖廠代表的講話則更多是為行業鼓與呼。綜合起來看，是“向國家要政策，向財政要支持，向農業部要技術”。

　　目前行業實際發展遭遇的瓶頸主要集中在3個方面：一是水利設施落后。水利設施大部分是上世紀70年代遺留下來的，年久失修，落后中東部地區水利設施20-30年左右。如山東有機井、人工降雨等可實現人工灌溉和降水，而云南仍以自然天成的溝渠為主，丘陵地區甚至靠天水澆地。糖料生產靠天吃飯，這直接導致十年九旱，逢旱必成災，限制了糖料的穩定增長和供應。二是蔗種品種單一，且嚴重退化。目前國內80%以上都是臺糖蔗種系列，其中70%是新臺22號。不僅品種單一風險集中，而且品種退化直接降低了單產。呼吁國家投入資金支持脫毒蔗種的研制。三是機械化程度低，生產效率低，成本高。目前國內甘蔗種植基本靠人工，機械化程度不足0.1%。我國甘蔗生產成本是泰國的1.9倍，澳大利亞的1.67倍；糖成本是泰國的1.8倍，是澳大利亞的1.73倍。我國廣西、云南甘蔗主產區地貌以丘陵為主，且蔗田多為分散的小塊地，從國外直接引進的大型甘蔗收割機并不適用。

　　針對以上三個突出的問題，呼吁國家給與政策、財力和科技的支持。1.“十二五”期間國家對“三農”的扶持力度繼續增大，而相對于對糧、油、棉的在種糧、農資、農機購置和良種補貼方面的優惠政策，對糖的支持措施尚為空白。制糖企業呼吁國家能給與類似良種補貼等政策支持，以解決目前蔗種退化，脫毒良種研發和推廣難的現狀。2.加大甘蔗收割機的研制投入。3.加快國內蔗種的研制，盡快培育自主品種。

　　產業未來之路——擴張之路不可行，精耕細作是王道

　　與會多方觀點雖各有側重，但對食糖行業的未來發展基本上達成共識，即“一穩三提高”：一穩，穩定種植面積；三提高，提高甘蔗單產、提高甘蔗糖分、提高出糖率。可見制糖產業的崛起寄希望于量的擴張之路不太現實，而精耕細作才是可能的出路。

　　甘蔗價格低了，蔗農棄種；糖價低了，糖廠賠錢，不能保證食糖的供應，供不應求，食糖價格由上漲需要。最新統計數據顯示，2010/11年度糖銷售均價達到7000元/噸，這樣經過二次結算，蔗農的甘蔗售價達到480元/噸。這個價位的實現艱難；而480元/噸恰是在蔗農是否種植甘蔗的選擇臨界點。

　　保住甘蔗的種植面積尚且付出如此高的代價，要想擴大種植面積須付出的努力更多。從長遠看，土地的有限令擴張之路難行，而“一穩定”之后“三提高”，從細微之處下功夫，精耕細作才是王道。

　　但是無論是單產、糖分、出糖率的提高都是言易行難。首先，提高單產需要的水利設施和良種推廣非一朝一夕能夠完成。水利設施需要大量的資金投入，雖然國家目前大力發展農業水利建設，但現在經濟走勢疲軟，資金的籌集到位是一道不可逾越的坎；良種的研制不僅需要資金投入，更需要技術的支持，還有從實驗室工藝成熟，到田地大面積推廣的時間。其次，全球氣候進入異常期，天災增多，對農作物的生產不利。據ＮＯＡＡ檢測數據顯示，我國所處的地帶進入厄爾尼諾等異常天氣頻發期，預計未來１－２年內仍以冬季低溫、春秋干旱天氣為主。這些異常的天氣對農田水利設施落后的蔗田無疑是雪上加霜。

　　就目前情況看，２０１０／１１年度甘蔗收購首付價最低位３５０元／噸，最終達到了４８０元／噸；而調查顯示，糖價高，蔗價高，但蔗農的積極性并沒有很到的提高。預計２０１１／１２年度的種植面積持平略增。可以想見，２０１１／１２年度的甘蔗收購首付價不可能低于３５０元／噸，而且很有可能達到４２０，甚至是４８０元／噸。因為前文也有闡述，４８０元／噸是蔗農選擇臨界點，低于這個價格，蔗農棄種甘蔗轉而其他的可能性就大大增加。屆時想保住目前的甘蔗面積就會難上加難。

　　糖會不是下跌元兇

　　糖廠積極參與期貨市場，利用期貨市場的價格發現機制，影響現貨價格，從而獲得更加豐厚的利潤。但今非昔比，糖廠的操作手法也隨著大環境而變化。08年金融危機，經濟受到重創，糖需求疲弱。基本面不支持糖價走高，糖廠多拋空，套期保值，力爭將價格穩定在較高位置；２００９年至今期糖延續了近兩年的牛市，一方面是資金面的充裕，另一方面與糖連年減產導致市場對糖達成 “供不應求“普遍預期而一直做多也密不可分。尤其是中國的糖產區集中，糖現貨掌握在少數大型企業手中，糖企易于形成價格同盟，集體哄抬糖價。２０１０年１１月國家三令五申之下，糖價雖下跌１５％，但很快就回到７０００以上，并在２０１１年年初創歷史新高，從這里可見一斑。

        替代品糖――食品安全提上日程，替代作用有限

　　從２００５／２００６榨季開始，期末庫存先升高后降低，２０１０／１１榨季預計期末庫存消費比甚至降到了１．１１％。這有利于糖價保持在較高平臺上，再回到５０００以下的低糖價的可能性不大。

　　但另一方面，高糖價也在一定程度上抑制了消費。預計在２０１０／１１榨季我國食糖消費總量為１３５０，略低于上一年度的１３７９。淀粉糖可能以低價優勢擠占食糖的消費市場，預計２０１１年達到２２０萬噸。

　　但總的看，由于我國對食品安全的要求越來越高，相關法律法規越來越完善，用糖企業也會謹慎對待，淀粉糖替代量有限。預計未來１－２年，對食糖的消費需求持平略減少，糖消費總量相對食糖產量的減少仍會保持相對穩定。因此未來糖價依然受供應端影響更大。如果供應量不能有效提高，糖價在７０００甚至更高的價格上運行將會成為常態。

        后市——糖價短期震蕩，年內仍有望新高

　　甘蔗的提高對蔗農擴種積極性提升不大，480元/噸的甘蔗收購價也僅能讓蔗農繼續種甘蔗；單產、含糖分的提高有待水利設施、蔗種的完善和推廣；產糖料則需要制糖工藝的進步優化，而這些都非短期內可以完成的。但作為日常調味劑的糖還是要吃，所以糖價會繼續圍著7000飛一會兒，年內或許飛得更高。