甘蔗的提高對蔗農擴種積極性提升不大，480元/噸的甘蔗收購價也僅能讓蔗農繼續種甘蔗；單產、含糖分的提高有待水利設施、蔗種的完善和推廣；產糖料則需要制糖工藝的進步優化，而這些都非短期內可以完成的。但作為日常調味劑的糖還是要吃，所以糖價會繼續圍著7000飛一會兒，年內或許飛得更高。

　　替代品糖――食品安全提上日程，替代作用有限

　　從２００５／２００６榨季開始，期末庫存先升高后降低，２０１０／１１榨季預計期末庫存消費比甚至降到了１．１１％。這有利于糖價保持在較高平臺上，再回到５０００以下的低糖價的可能性不大。

　　但另一方面，高糖價也在一定程度上抑制了消費。預計在２０１０／１１榨季我國食糖消費總量為１３５０，略低于上一年度的１３７９。淀粉糖可能以低價優勢擠占食糖的消費市場，預計２０１１年達到２２０萬噸。

　　但總的看，由于我國對食品安全的要求越來越高，相關法律法規越來越完善，用糖企業也會謹慎對待，淀粉糖替代量有限。預計未來１－２年，對食糖的消費需求持平略減少，糖消費總量相對食糖產量的減少仍會保持相對穩定。因此未來糖價依然受供應端影響更大。如果供應量不能有效提高，糖價在７０００甚至更高的價格上運行將會成為常態。

　　過去４年里，昆明糖會召開后３跌１漲。先不說４年時間無法涵蓋糖產量變動周期，且統計小樣本本身就注定了較大的預測偏差；從連續３年減產成為現實，生產成本提高，來年增產難度增大的種種看，或許今年小概率事件又將發生。

　　０６／０７和０７／０８年處于產量上升周期，并在０７／０８年達到了歷史最高值，增產則價格走低；而０８／０９和０９／１０年則連續減產，減產效應在０８／０９榨季的價格上反應明顯，糖會后出現了上漲，而０９／１０榨季的下跌則更多可以看作在２０１０年初創出歷史高價的背景下的合理回調。２０１０／１１榨季產糖預計僅為１０４５－１０５０萬噸，減產成為事實，而目前價格已經在７０００－７２００穩定運行長達３個月之久，價格之高，時間之長，史無前例。清晰的阿拉伯數字告訴我們，低糖價的歷史正在改寫。按照糖協等領導的講話，“目前價格穩定在７０００，是對過去低價的修正，再回到以前的價格很難；糖價在７０００元／噸或者更高，將是合理的。農村經濟的發展帶來糖消費市場的擴大，國家應該下大力度保證供給；國際貨幣流入，國內單方面收縮貨幣政策的意義不大；工資水平翻番，物價易漲難跌。”

　　可見，價格變動的背后是供需量的平衡關系變動。對消費相對穩定的食糖，供應量的變動牽動了糖價的走向，而非糖會果然“一語成讖”。

　　糖廠積極參與期貨市場，利用期貨市場的價格發現機制，影響現貨價格，從而獲得更加豐厚的利潤。但今非昔比，糖廠的操作手法也隨著大環境而變化。08年金融危機，經濟受到重創，糖需求疲弱。基本面不支持糖價走高，糖廠多拋空，套期保值，力爭將價格穩定在較高位置；２００９年至今期糖延續了近兩年的牛市，一方面是資金面的充裕，另一方面與糖連年減產導致市場對糖達成 “供不應求“普遍預期而一直做多也密不可分。尤其是中國的糖產區集中，糖現貨掌握在少數大型企業手中，糖企易于形成價格同盟，集體哄抬糖價。２０１０年１１月國家三令五申之下，糖價雖下跌１５％，但很快就回到７０００以上，并在２０１１年年初創歷史新高，從這里可見一斑。