相關研究專家分析認為，啤酒企業2014年將繼續實施“雙輪驅動”的發展戰略：自建和并購。青島啤酒(行情,問診)在江西九江和河南洛陽的產能已經在2013年末達產，新增產能合計約40萬千升。公司在2011年當時規劃到2014年銷量達到1000萬千升，2014年的銷量增速預期達到14.9%，與行業平均增速差距進一步拉大。2014年啤酒行業的增速可能會放緩到3%以下，青啤要堅持15%以上的銷量增長，靠自有產能的釋放很難完成，持續并購會是重要增長方式。

　　2013年至2014年，嘉士伯并購重慶啤酒(行情,問診)、百威英博并購金士百啤酒，行業進入新一輪的并購整合期，青島啤酒也不會錯過這一輪并購潮，但公司對并購標的選擇會考慮市場整體布局。2013年末公司收購了嘉禾啤酒50%的股權，實現與張家口新鐘樓啤酒的合作，并且在張家口新建20萬千升產能項目。青島啤酒目前盈利最好的三個地區是山東、福建和廣東。山東市場占有率接近70%，廣東市場占有率30%以上，福建市場也相對領先。三個市場貢獻盈利的主要是主品牌的高端產品，尤其顯著的是在廣東市場，80%的銷量是高端主品牌。公司現在的市場策略是先以中低端產品提升市場占有率，然后逐步用高端產品取代低端產品提升盈利水平。

　　公司收購三得利后，三得利主要管理生產平臺，公司主要負責上海和江蘇市場銷售。上海市場份額超過40%，市場費用相對少一點，但上海啤酒人均消費量少，盈利貢獻水平低。江蘇市場原先三得利和青啤都處在虧損狀態，2013年度銷售公司和上海市場服務公司產生虧損5249萬元。南京銷售、淮海營銷、新上海銷售、上海市場服務和王子銷售2013年合計取得收入20.95億元，虧損合計5.64億元。預計華東地區的業績將逐步改善，但大幅超預期概率較小。

　　預計公司2014-2016年EPS分別為1.66元、1.87元和2.13元。青島啤酒作為行業龍頭，堅持高端化戰略會給公司業績帶來持續增長，給予“推薦”的投資評級。