新常態下，白酒產業的競爭已經不純粹是企業和品牌個體之間的對壘。產區競爭與合作將是中國白酒未來主流的進化形態，生態環境將是中國白酒未來發展的核心要素。

    在新的歷史機遇下，我們首先來復盤貴州白酒在本輪行業洗牌中的基本面：貴州白酒的龍頭企業國酒茅臺在新一輪的行業競爭中取得了更加優勢的行業地位，為貴州白酒的發展樹立了更加清晰的價值標桿。在本輪行業調整中，茅臺應對市場的調整戰略目前來看是非常清晰的。茅臺通過品牌領先、核心消費者培育和量價平衡的精準操作，保持了茅臺穩定和領先的行業地位。這一輪的戰略領先可能會讓茅臺會在未來相當長的一段時間將在行業龍頭之爭上保持絕對優勢。

    在黔酒軍團的第二陣容中，習酒積極的調整措施已經較好的應對了行業調整帶來的影響，進入新一輪的業績增長期；金沙酒業在宜化強大的集團資源支撐和核心操盤團隊的努力下，以“做中國民酒”和“做中國大眾醬酒的領導品牌”精準定位，抓住了難得的歷史機遇，迅猛的以黑馬的姿態跨進了十億元俱樂部；醬酒新領袖企業國臺酒業經過營銷思維的不斷調整，通過移動互聯微直銷等符合未來趨勢的創新營銷模式逐步恢復市場，并逐步進入新的發展期；珍酒在具備豐富白酒產業和市場運營經驗的華澤集團的帶領下，快速夯實和做大醬酒產能，市場運作保持了精準操作和大手筆投放，以黔酒新勢力的姿勢快速前行；青酒濃醬并舉，繼續穩定在全國部分市場保持著較好的占有率。

    拋開大產業資本背景下的上述貴州名酒企業外，即使是茅臺鎮以原酒和貼牌為核心的中小醬酒企業，雖然有著前幾年因擴產帶來了資金短缺的壓力，但這部分企業的市場銷售仍然保持了基本通暢。但到目前為止，仁懷市將近百家的規模性企業市場運營基本面都保持著良性的發展現狀。

    總體來看，貴州茅臺仍然強悍的引領和捍衛著貴州白酒的市場地位和品類價值；二線企業內部修正完畢，進入新一輪的增長期；中小型企業仍保持持續發展。從基本面來看，貴州白酒繼續保持著穩定快速的發展。

    其次，行業調整是中國白酒產業健康發展的迫切需要，更是貴州白酒前進的戰略機遇。我們從戰略的角度來分析新一輪發展周期中，貴州白酒的機遇在哪里？

    一是我們認為貴州白酒發展的頂層設計非常清晰。貴州白酒是貴州工業中的支柱產業之一，離不開政府的頂級設計和路徑規劃。貴州省政府較早的就確定了“一看三打造”的戰略目標，通過“國發2號文件”取得了國家層面的政策傾斜，通過川黔合作共同打造長江上游名酒帶和赤水河流域名酒帶建立了友好的產區友鄰關系，通過“生態立省”和做強貴州大生態產業確定了貴州白酒發展的戰略路徑。大格局、大手筆的政府頂層設計自然讓貴州白酒走勢不凡。

    二是貴州白酒的品質優勢決定了貴州白酒良好的市場前景。貴州卓越的生態環境無法復制，青山綠水和純糧固態成為貴州白酒品質的兩大核心保障要素。貴州既是醬香型白酒的原產地和主產區，也在濃香型白酒中樹立了黔派濃香的個性和風格，更具有董香等全國獨樹一幟的獨特香型。在消費不斷升級的背景下，堅守和傳承白酒釀造工藝和純糧固態底線的貴州白酒，自然同步吻合中國中產階級和富貴階層對高品質白酒追逐的飲用需求。長期來看，貴州白酒的品質將成為貴州白酒快速前進的獨有、無法復制、無法超越的核心競爭力

    三是醬香型白酒一枝獨秀，增長潛力驚人。醬香型白酒的物質屬性和品質優勢決定了醬酒的未來前景。現在大多數人都知道，醬香型白酒是中國白酒里相對健康的香型品類。究其原因，無非以下四點：一是醬香型白酒由于主體香和味的物質成分目前還沒有破解，導致了醬香型白酒只有靠釀造工藝進行，這保證了真正的醬香型白酒屬于完全的純糧固態糧食酒；二是醬香型白酒堅守了傳統的釀造工藝，醬香白酒復雜的“12987”工藝決定了醬香型白酒風味的復雜性；三是醬香型白酒的發酵原理和濃香有著較大的區別，除傳統的酒曲發酵外，濃香型白酒還依賴于窖泥的作用，正所謂的“千年老窖萬年糟”，而醬香的生產需要空氣中以酵母菌為核心的微生物二次發酵。而微生物的繁殖又依賴于溫度、濕度等多個要素，這也就是所謂的產區。這也是離開了茅臺鎮就釀不出好醬酒，離開赤水河就釀不出正宗醬酒的基本原理；四是醬香型白酒對釀酒原料要求較高，除淀粉含量較高的本地小麥以外，關鍵是以支鏈淀粉為主要物質結構的糯高粱是釀造醬香型白酒的最佳原料。綜合以上四個核心要素，決定了醬香型白酒產量小、成本貴、品質高。醬酒相對健康的品質基因正好符合消費升級下消費人群對白酒高品質的趨勢和要求。

    同時，由于茅臺多年的消費培育、消費升級引發的品質升級和多個醬酒品牌的共同努力，醬香型白酒正由高高在上的貴族香型，開始由高到低的開始滲透，由于醬酒原有的消費群體具有成倍的放大效應，醬香型白酒的消費群體正在快速放大，甚至一些普通大眾消費群體也逐漸認知到了醬香的品質優勢。所以醬酒的消費屬性也決定了醬香型白酒未來消費群體龐大，市場空間巨大。貴州產區占據了中國醬酒絕大部分的產能，并且在國酒茅臺的帶動下，貴州白酒中的醬香型白酒將成為黔酒發展的最大紅利。

    四是貴州白酒已經在全國市場建立了自己的品牌陣地，貴州白酒在省外的基礎穩定，并且呈繼續上升之勢。最近幾年，由于消費升級、茅臺的帶領，黔酒二線軍團的共同努力。貴州白酒的主體市場也正在快速全國化。北京、河南、山東、江蘇、廣東、福建、廣西、湖南等多個省份貴州白酒市場氛圍明顯提升，黔酒的消費人群明顯在快速放大。貴州白酒天然的全國性基因讓黔酒在全國市場遍地開花。

    五是優秀產業資本對貴州白酒持續性的投入更是黔酒長期向上的重要保障。大產業資本堅持對貴州白酒的持續性投入為黔酒的長期發展奠定了扎實的基礎，例如除貴州龍頭企業茅臺繼續扎實的加大對自身產能等投入外，化工龍頭企業湖北宜化并購金沙后持續投入二十余億元對金沙酒業進行了基酒生產和儲備的巨大投入，現代中藥龍頭企業天士力十余年時間也一如既往的加大投入，華澤集團把珍酒作為了華澤群狼中的頭狼......這一龐大體量的產業資本中，還有娃哈哈、維維集團、釣魚臺賓館管理局等長串名單。這些優秀的大產業資本和單位為何都出奇的共同一致選擇了對貴州白酒的持續性投入？我們認為因為這些既具備豐富產業運營經驗、又具備強大實力的企業集團共同看好貴州酒市場的未來，他們要的是未來十年乃至更長的時間。

    整體來看，中國白酒雖然目前有接近1300-1400萬千升的實際產量，但以純糧固態為核心的高品質白酒估計不超過其三分之一。而貴州白酒在生態立省、產區定盤的大戰略下，以品質驅動增長、茅臺帶動發展、群狼驅動前進的大趨勢下，貴州白酒明天一定會更好美好。