高端白酒的供需結構或將改善。從供需兩方面來看，高端白酒或將逐步擺脫行業周期的影響，逐漸走出低谷。而由于供給慣性的存在，短期內中端白酒供需改善的可能性較小，行業復蘇或許尚需時日。 從2013年開始，白酒需求已經明顯下滑。而2013年、2014年全國白酒產量分別同比增長7.05%、2.75%。由此導致行業庫存高企，去年白酒行業產成品庫存金額創歷史新高，是2011年的1.8倍。白酒供過于求的局面不僅沒有改善，反而在加劇。
 
　　從歷史數據來看，受供給慣性的影響，中端白酒的恢復期通常較為漫長。在上一輪行業周期中，山西汾酒1997年利潤為5170萬元，此后迅速回落并維持在低位，直至2004年才超過1997年的水平。而古井貢酒(31.04, -0.25, -0.80%)的利潤軌跡則更為坎坷，1997年公司利潤達到當時的峰值1.9億元，此后逐年下降，甚至一度出現虧損，直至2010年才突破1997年的高點。
 
　　而得益于供給較為集中，高端白酒抗周期的能力明顯較好。2001年五糧液(21.23, 0.08, 0.38%)的利潤為8.11億元，經過2002年-2003年兩年的調整，2004年重回8.28億元，2006年達到11.67億元，2006年-2012年連續7年快速增長。從歷史數據來看，貴州茅臺(184.19, 1.31, 0.72%)的業績穩定性最好，1999年-2013年公司連續14年利潤同比增長，上市以來尚未出現年度業績負增長。
 
    經過2013年以來的價格洗禮，不少高端白酒品牌黯然退場。目前，能夠實現批量銷售的高端白酒品牌，基本只剩下茅臺、五糧液、國窖1573。可以說，高端白酒市場已經高度集中。同時，經過一年多的去庫存，目前高端白酒的渠道庫存已經處于較低的水平。
 
　　近期，茅臺酒、五糧液的一批價出現小幅回升，限制供給的策略已初見成效。去年9月，瀘州老窖(19.79, 0.13, 0.66%)暫停國窖1573的供貨。去年12月，茅臺集團在經銷商大會上宣布，2015年茅臺酒市場投放量與去年保持持平。去年12月，五糧液宣布控量保價；2015年1月，五糧液向經銷商發出通知，要求52度普五一批價要盡量靠近609元。2015年2月，瀘州老窖在湖南下發通知，回購550元以下的國窖1573貨源。