白酒整個行業銷售額增速逐步放緩，預計全年20%左右，利潤總額40%左右，預計2013年增速將會進一步放緩。我們在去年提出白酒行業出現業績分化趨勢，今年名優白酒企業（主要是上市公司）搶占了很多市場份額，現在看來這個趨勢仍將延續，未來幾年可能出現名優白酒企業相互搶份額的局面。

    總體來看，中高檔酒（零售價300-800元）的市場擴容速度仍舊較高，目前全國性強勢品牌尚未形成，這個價格段仍有可能出現強勢品牌的崛起，預計該價位段銷售額仍能保持40%-50%左右增長。

    近年，各省份的名優品牌相繼崛起，首先是江蘇的洋河、山西的汾酒、安徽的古井貢酒、金種子酒，近年還有湖南的酒鬼酒、四川射洪的沱牌舍得。目前總市值低于100億的白酒類上市公司僅有ST皇臺（22億）、老白干酒（50億）、伊力特（65億）。洋河已經是全國化品牌，古井貢酒也在突圍安徽省，山西汾酒突破山西有所成就，酒鬼酒高舉高打全國化招商，沱牌舍得依托中高檔產品強勢回歸。這個檔次將會有激烈競爭。

    展望四季度和2013年，白酒上市公司銷售額仍能保持20%-30%增長。高檔酒品牌主要依靠提價，穩步放量。中高檔酒靠獲取行業快速成長，中檔酒品牌穩定增長，經濟型白酒市場向名優白酒企業集中。重點推薦瀘州老窖、貴州茅臺等白馬公司，短期機會較大的主要是老白干酒和伊力特。 白酒企業互搶份額局面將加劇  11-06