白酒板塊獨領風騷 1205萬元資金涌入

昨日，釀酒食品板塊走勢強勁，漲幅達1.43%，位居各板塊漲幅的首位。其中，酒類股表現搶眼，古越龍山漲幅為4.71%，沱牌舍得漲幅為3.87%，洋河股份漲幅為3.26%，五糧液漲幅為3.22%，山西汾酒、水井坊、古井貢酒等個股也在漲幅前列。

白酒產量維持高增長

近年來高檔白酒頻繁上演“漲價”戲碼的情況下，部分消費者已將消費注意力轉移至二三線品牌身上。分析認為，二三線品牌將有可能獲得巨大市場，贏得價量齊增的表現。

從資金流向來看，昨日，白酒類股票資金凈流入最大為1205.31萬元。而從食品飲料行業來看，昨日，有21只個股資金呈現凈流入狀況，占整個行業比為33.3%。其中，五糧液資金凈流入為1588.31萬元；光明乳業資金凈流入為963.38萬元；瀘州老窖資金凈流入為882.03萬元；古越龍山資金凈流入為878.34萬元。

據悉，近日，正在成都舉辦的2012春季糖酒會上發布的《2011—2012年度中國糖酒食品業市場報告》顯示，2011年第三、第四季度，由于一線白酒品牌白酒價格高漲，200元到600元的消費群體將消費目標轉向二三線品牌，因此一線品牌銷量下滑，二三線品牌銷量大幅增長。其中，水井坊、汾酒、劍南春的銷量均比同期增長25％以上。

據了解，白酒產量持續高增長，1-2月累計同比增長32%：1-2月份累計產量200.3萬千升，同比增長31.9%；2月單月產量105.5萬千升，同比增長51.9%。在去年白酒產量基數較高的情況下，今年仍保持30%以上的高增長。國泰君安認為，在白酒行業內外資本的共同作用下，未來行業競爭必會加劇，擁有品質、品牌、規模和營銷優勢的企業勝出概率高。

啤酒產量增長趨緩，1-2月累計同比增長2%：1-2月份累計產量559.9萬千升，同比增長2.1%，比去年同期下降5.8個百分點；2月單月產量281.9萬千升，同比增長8.9%。國內人均啤酒消費量已達到世界平均水平，長期來看，啤酒產量增速將維持在較低水平，但行業集中度的上升將有助于龍頭企業盈利能力的提升。

葡萄酒產量平穩增長，1-2 月累計同比增長15%：1-2 月累計產量18.8萬千升，同比增長14.6%，比去年同期下降9 個百分點；2 月單月產量9.1 萬千升，同比增長14.5%；1月份進口葡萄酒數量下降36%，進口酒占國產酒的比重為25%。國泰君安認為，雖然葡萄酒累計產量增速與去年相比有所下將，但總體仍保持較快增長。我國葡萄酒行業還處在成長期，未來三年國內葡萄酒銷量有望保持15%以上的增長。

三線白酒股被看好

對于食品飲料行業的投資，平安證券認為，3月食品飲料將迎來一波上漲，而實際上過去四周食品飲料跑贏大盤9.3%，其中非一線白酒和一線白酒分別跑贏10.5%和7.9%。食品飲料3月上漲或只是一個開始，一是4月進入年報和一季報密集披露期，白酒為首，食品飲料2012年1季度凈利增速與周期品對比很可能鮮明；二是白酒2012年1季度凈利高增長和確定性，且2012年2季度及此后增速仍可期待。平安證券預計2012年1季度瀘州老窖、五糧液凈利增長約40%，沱牌2012年1季度凈利增長120%以上，酒鬼酒2012年1季度凈利增長約100%，洋河增長約60%。

申銀萬國認為，2010年-2012年是白酒行業獲取超額收益的又一“黃金三年”。

有業內專家預測，未來兩三年利潤或暴增。三線白酒迎來利潤爆發式增長期，未來兩年利潤復合增速有望超越100%。瑞銀證券認為，在高增長的刺激下，三線白酒板塊有望維持高價高估值。銀河證券也看好沱牌舍得等三線白酒，認為未來3年沱牌舍得業績將高增長，營銷改革和產品梳理從經營層面將力促該公司全線產品銷售高成長，凈利潤三年遠超50%。

(本文來源：證券日報-資本證券網 作者：張 穎