糖市面臨的壓力是顯而易見(jiàn)的，基本面上要終結(jié)熊市還需要消化壓力。糖市消化壓力的正常邏輯是：海內(nèi)外價(jià)差回歸正常水平，擠出進(jìn)口糖的份額；擠出淀粉糖部分份額，讓飲料業(yè)增長(zhǎng)所帶來(lái)的需求回歸白糖；期現(xiàn)貨基差向負(fù)值狀態(tài)回歸，讓現(xiàn)貨市場(chǎng)成為消化壓力的主體，而期貨市場(chǎng)能更好的發(fā)揮保值作用。

    首先，增產(chǎn)已毋庸置疑。最新數(shù)據(jù)顯示，截至4月底全國(guó)總產(chǎn)糖量約1324.7萬(wàn)噸。唯有云南還在持續(xù)生產(chǎn)，廣西一兩家糖廠繼續(xù)生產(chǎn)，其他產(chǎn)區(qū)都已結(jié)束。最終產(chǎn)量將與1324.7萬(wàn)噸相差不大。
 
    其次，3月份進(jìn)口量達(dá)86萬(wàn)噸，這應(yīng)該引起業(yè)界重視，也是直接導(dǎo)致上周白糖期價(jià)下跌破位的原因。

    第三，銷售數(shù)據(jù)不理想，截至4月底主要產(chǎn)區(qū)的工業(yè)庫(kù)存都是歷史最高水平，多數(shù)產(chǎn)區(qū)銷糖率都是歷史最低。榨季已經(jīng)歷時(shí)大半，距離本榨季結(jié)束也就余下5個(gè)月時(shí)間，按此工業(yè)庫(kù)存水平計(jì)算，每個(gè)月均銷量要達(dá)到145萬(wàn)噸，才能完全消化這些庫(kù)存。這樣的銷售水平即便是在牛市的環(huán)境中都很難達(dá)到。