據(jù)中糖協(xié)統(tǒng)計(jì)，截至5月底，2015/2016榨季，全國(guó)累計(jì)產(chǎn)糖869.5萬(wàn)噸，同比減少182.24萬(wàn)噸。其中，廣西累計(jì)產(chǎn)糖511萬(wàn)噸，比去年同期減少123萬(wàn)噸；云南累計(jì)產(chǎn)糖190.81萬(wàn)噸，比去年同期減少37.9萬(wàn)噸。鑒于2015/2016榨季已經(jīng)進(jìn)入尾聲，后期將進(jìn)入純銷(xiāo)售期，因而本榨季國(guó)內(nèi)食糖產(chǎn)量不會(huì)有較大變化。

　　不過(guò)，在國(guó)產(chǎn)食糖減產(chǎn)的同時(shí)，其銷(xiāo)售狀況也不容樂(lè)觀。中糖協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，全國(guó)累計(jì)銷(xiāo)糖465.52萬(wàn)噸，同比減少151.97萬(wàn)噸。業(yè)內(nèi)分析，二季度為糖廠壓榨集中、新糖上市階段，因而國(guó)內(nèi)食糖供給充足。然而，近年來(lái)，走私糖等因價(jià)低量大，對(duì)國(guó)產(chǎn)糖的銷(xiāo)售帶來(lái)較大沖擊，而且基于國(guó)內(nèi)較高的糖價(jià)，受益于較低的玉米價(jià)格，淀粉糖的替代作用逐漸凸顯。

　　整體而言，隨著高溫天氣的到來(lái)以及減產(chǎn)效果逐漸顯現(xiàn)，糖市當(dāng)前低迷的銷(xiāo)售或有所改觀。據(jù)業(yè)內(nèi)保守估計(jì)，本榨季我國(guó)食糖消費(fèi)量將達(dá)1600萬(wàn)噸，相比上年度略增。隨著陳糖數(shù)量逐漸減少，加之新糖產(chǎn)量本來(lái)就不高，可能會(huì)導(dǎo)致后期國(guó)內(nèi)食糖銷(xiāo)售偏緊。

　　綜合以上分析，國(guó)際糖市當(dāng)前出現(xiàn)一定的超買(mǎi)現(xiàn)象，這在維持糖價(jià)高位的同時(shí)，也埋下了不穩(wěn)定的隱患。另外，巴西陰雨天氣的變化、雷亞爾的強(qiáng)弱等因素也都在短期內(nèi)影響國(guó)際糖市。受?chē)?guó)際糖市帶動(dòng)，我們認(rèn)為，短期鄭糖仍有上行空間，但長(zhǎng)期來(lái)看，受拉尼娜氣候的預(yù)期，國(guó)內(nèi)糖市銷(xiāo)售的重重阻力都意味著糖價(jià)不會(huì)直線(xiàn)上升，漸進(jìn)式爬升的可能性較大。