大商所相關(guān)負責人就修改棕櫚油相關(guān)規(guī)則回答記者

  為適應(yīng)棕櫚油新國標規(guī)定，同時順應(yīng)現(xiàn)貨市場變化，在充分調(diào)研的基礎(chǔ)上，大商所近期對棕櫚油交割相關(guān)規(guī)則進行了修改。為使投資者更準確地把握此次規(guī)則修改內(nèi)容，針對市場普遍關(guān)心的一些問題，本報記者昨日采訪了大商所相關(guān)負責人（下稱負責人）。

  期貨日報：為什么要修改棕櫚油期貨交割質(zhì)量標準？

  負責人：棕櫚油相關(guān)規(guī)則修改主要基于兩方面原因：

  一方面，是棕櫚油新國標內(nèi)容變化的要求。我所現(xiàn)行棕櫚油交割質(zhì)量標準設(shè)計的主要依據(jù)是國標GB/T15680－1995《食用棕櫚油》和《2004年棕櫚油國標征求意見稿》。2009年10月1日，國家質(zhì)檢總局發(fā)布GB15680-2009《棕櫚油》（以下簡稱新國標）替代《食用棕櫚油》并正式實施。該國標是在《2004年棕櫚油國標征求意見稿》基礎(chǔ)上的完善稿，與我所現(xiàn)行棕櫚油期貨質(zhì)量標準相比，新國標在質(zhì)量指標名稱、計量單位、標準范圍及部分檢驗方法等方面存在差異，我所棕櫚油期貨交割質(zhì)量標準及交割細則需要根據(jù)新國標情況進行調(diào)整。

  另一方面，近年來棕櫚油現(xiàn)貨貿(mào)易發(fā)生變化，酸值和標簽等指標期貨交割規(guī)定與現(xiàn)貨市場實際需求間存在差異。

  就酸值指標而言，我所棕櫚油期貨標的產(chǎn)品是24度棕櫚油，近幾年，我國24度棕櫚油的貿(mào)易形勢發(fā)生了變化。首先，油脂精煉分提能力大幅提高，隨著精煉分提的便利和成本下降，現(xiàn)貨貿(mào)易對酸價要求有所放松。其次，24度棕櫚油的消費由以終端食品加工使用為主轉(zhuǎn)向以調(diào)和油、摻混油等為主的精煉分提和食品加工的中間環(huán)節(jié)。中間環(huán)節(jié)對酸值的要求并不嚴格。再次，國內(nèi)貿(mào)易頻繁，進口棕櫚油進入貿(mào)易環(huán)節(jié)的約占總市場的80%以上，國標和行標中對這類用途的油脂酸值要求較我所現(xiàn)行標準更為寬泛。最后，24度棕櫚油進口貿(mào)易標準和國標之間亦存在差異。國際貿(mào)易合同中通常以游離脂肪酸(FFA)替代酸值作為質(zhì)量指標，其標準為0.1，折合成酸值約為0.219，較我所現(xiàn)行0.20的入庫指標高出0.019。國內(nèi)現(xiàn)貨企業(yè)紛紛提出放松期貨交割品酸值入庫指標的要求。

  就標簽指標而言，新國標對棕櫚油進行了重新分類及命名，并要求標簽上需要依照新的命名進行標注。在調(diào)研過程中，我們發(fā)現(xiàn)，對貿(mào)易中的散裝棕櫚油標簽方面進行規(guī)定存在一定的困難：一是我國棕櫚油進口基本為散裝，無論是在進口過程中的油船上，還是到岸入庫后的儲油罐中，均采用混裝，采用標簽對應(yīng)較為困難；二是現(xiàn)貨貿(mào)易企業(yè)普遍反映，目前僅浙江省要求棕櫚油進口合同采用國標規(guī)定名稱，其他進口企業(yè)尚未執(zhí)行該規(guī)定，且內(nèi)貿(mào)中，該規(guī)定也未被實際執(zhí)行，如果強行規(guī)定，現(xiàn)貨企業(yè)在交割過程中將面臨難以提供相關(guān)材料的困境；三是棕櫚油屬于部分指標易變的品種，且隨指標值變化，對應(yīng)不同的產(chǎn)品名稱。若依規(guī)定執(zhí)行標簽要求，則可能因為產(chǎn)品名稱等問題造成實際交割中的混亂。因此需要對標簽項目進行修訂。

  期貨日報：本次棕櫚油交割質(zhì)量標準修改的主要內(nèi)容有哪些？

  負責人：本次棕櫚油合約交割質(zhì)量標準的修改包括兩方面內(nèi)容：

  一方面，是根據(jù)國標修改而進行調(diào)整的部分。主要包括對質(zhì)量要求、檢驗以及引用文件的調(diào)整。質(zhì)量要求部分涉及以下幾點內(nèi)容：一是增加了脂肪酸組成指標，以避免棕櫚油和其他油脂品種間的摻混問題；二是對相對密度、不溶性雜質(zhì)等2個指標進行命名規(guī)范，對過氧化值、碘值、不皂化物、皂化值、酸值等5個指標進行計量單位規(guī)范；三是對相對密度的測定條件和結(jié)果顯示條件進行調(diào)整；四是對相對密度、碘值和皂化值等3個指標的指標值范圍進行調(diào)整，并對過氧化值的指標值以新的計量單位進行了換算；五是對衛(wèi)生指標、真實性要求等2個部分進行進一步完善。在檢驗部分，本次修改完善了檢驗規(guī)則，將其分為抽樣方法、判定規(guī)則、型式檢驗和出廠檢驗4個部分，并給出具體說明。同時，對酸值、過氧化值、折光指數(shù)、相對密度、透明度、色澤、熔點等7個指標的測定方法，以及油脂的扦樣等的規(guī)定進行修改。對引用文件的調(diào)整，主要是指針對《大連商品交易所(微博)棕櫚油交割質(zhì)量標準》中規(guī)范性引用文件、術(shù)語和定義需符合的標準進行了修訂。

  另一方面，因現(xiàn)貨貿(mào)易變化而進行修訂的部分，主要涉及到酸值和標簽兩個內(nèi)容。對于酸值來說，棕櫚油國標的合并、重新分類、國標內(nèi)容的細化和國標范圍的拓展為我所棕櫚油交割質(zhì)量標準中酸值指標放寬提供了條件，將處于商業(yè)流通環(huán)節(jié)中，超過原國標食用油規(guī)定，但在市場中占據(jù)主要份額且為市場普遍接受的這部分24度棕櫚油，以不違背新國標規(guī)定的方式納入可供交割范圍內(nèi)。在本次修訂中，我們針對酸值指標修改了標準品指標值，增設(shè)替代品和替代品升貼水，并對交割品標識進行規(guī)定。標簽部分則充分考慮了現(xiàn)貨市場實際情況，借鑒相關(guān)交易所經(jīng)驗，暫不對標簽進行要求，但我們將在倉單生成、入出庫登記等階段對此進行規(guī)范，并將及時跟蹤市場變化情況，適時作出相應(yīng)調(diào)整。

  期貨日報：棕櫚油交割質(zhì)量標準修改對國外相關(guān)品種合約有何借鑒？

  負責人：除我所外，目前在國際上有相關(guān)棕櫚油期貨品種上市交易的交易所主要是馬來西亞大馬交易所(BMD)、新加坡的亞洲聯(lián)合衍生品交易所(JADE)和印度多種商品交易所(MCX)。國內(nèi)外棕櫚油合約最大的差異就是交易的合約標的物不同。我所上市交易的是24度棕櫚油，屬于棕櫚油分提產(chǎn)品，對熔點、酸值、過氧化值等指標有明確的規(guī)定；而國外三家交易所交易的標的物則均是毛棕櫚油，對游離脂肪酸、水分、雜質(zhì)等比較關(guān)注。由于標的物的差異，目前國際上正在交易的棕櫚油期貨交割質(zhì)量標準對我所本次修改的參考和借鑒意義不大。

  期貨日報：棕櫚油質(zhì)量標準的修改對交割品種檢驗將有哪些影響？

  負責人：本次修改雖然依據(jù)新國標對酸值、過氧化值、色澤、折光指數(shù)、相對密度、雜質(zhì)、熔點等的測定和油脂的扦樣等幾項檢驗方面的標準進行了調(diào)整，但通過對質(zhì)檢機構(gòu)和交割倉庫調(diào)研，我們認為新規(guī)則對檢驗方面的影響其實不大。首先，在檢驗操作的便利性和成本上，與舊國標相比，新國標更便于操作，與目前實際貿(mào)易中所使用的檢驗方法相契合，并未增加額外的檢驗步驟和成本，不會延長檢驗時間；其次，在檢驗結(jié)果準確程度上，新舊國標檢驗方法對于相同品質(zhì)的商品檢驗結(jié)果保持一致，不會因為檢驗方法不同而改變檢驗結(jié)果數(shù)值；再次，在檢驗設(shè)備方面，新國標并未對檢驗所用的儀器和實驗用品作出較大變動，質(zhì)檢機構(gòu)現(xiàn)有檢驗用品和儀器完全能夠滿足新國標檢驗要求，不會因此次規(guī)則修改而增加額外支出。此外，本次修改中，我們雖然增加了脂肪酸組成指標，但考慮到實際檢驗費用價格水平和市場具體情況，擬暫不調(diào)整棕櫚油期貨檢驗費用標準。