今年八月至今，各種跡象表明，大豆產量告別此前一度的緊張，可能迎來增產周期，未來2—3年的產量將為大豆價格奠定下跌之路。全球大豆庫存消費比月度估計值持續高于5年均值水平，同比增幅明顯增大，顯示全球大豆市場逐步告別上年度緊張的局面，步入寬松格局。10月該數值環比增0.25%，同比增5%，較五年均值增7.71%。美國大豆的供需格局顯示同步改善。10月美國大豆庫存消費比24%，環比下降1.31%，同比增15%，較五年均值增13.4%。

　　2014年我國大豆進口量遠遠高于2012和2013年，也高于過去5年均值，累計進口大豆量創五年來新高。伴隨著大量大豆進口和壓榨，豆油庫存不斷攀升，雖然國慶節前小幅走低，但節后回升再創今年新高，10月17日豆油庫存水平高達137.5萬噸，環比略有上升，同比繼續呈現上升，逼近歷史最高水平145.4萬噸。另外，截至10月17日，進口大豆港口庫存663萬噸，環比、同比繼續上升，去年同期為496萬噸。預計四季度養殖對豆粕的旺盛需求下，油廠勢必提高開工率，豆油庫存還會進一步走高。

　　大豆壓榨得到豆粕和豆油。受到上游大豆未來增產壓力下價格下行的影響，預計豆粕和豆油亦難以獨善其身，步入相對弱勢在所難免。不過預計因為下游消費和替代品的差異，兩者相對強弱有別。具體看，傳統養殖業四季度季節性回升和魚類水產養殖的興起勢必提振豆粕的消費；而豆油則消費穩定且增幅有限，又因為菜油、棕櫚油等相關替代品的拖累而表現更加低迷。