種植成本有支撐，加上全球大豆供需寬松，2013/14年度全球大豆庫(kù)存消費(fèi)比回升，由2012/13年度的23%回升到26%，亦高于2011/12年的近年低點(diǎn)20%，供需延續(xù)向?qū)捤赊D(zhuǎn)變，整體施壓大豆盤(pán)面。

　　但主產(chǎn)國(guó)種植成本會(huì)限制回落空間，2013年美豆種植成本在10美元/蒲左右，加上15%的剛性利潤(rùn)在11.5美元/蒲，從歷年情況來(lái)看，除非發(fā)生系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，美豆很難跌下該成本支撐。進(jìn)入下半年美豆生長(zhǎng)期間天氣存在升水可能，此為市場(chǎng)回升的潛能制動(dòng)力，根據(jù)氣象指標(biāo)尼諾指數(shù)來(lái)看，目前在-0.2的正常范圍內(nèi)，一般超過(guò)±0.5數(shù)值3個(gè)月方為極端氣候，短期內(nèi)出現(xiàn)極端氣候的可能性并不大，南美大豆生長(zhǎng)期間天氣炒作的潛能相對(duì)有限，但不排除半年后的7、8月份美豆生長(zhǎng)期間拉尼娜氣候發(fā)生的可能，屆時(shí)盤(pán)面存在筑底回升的契機(jī)，尤其是前期已抵達(dá)成本支撐表現(xiàn)抗跌的情況下。

　　我國(guó)大豆產(chǎn)不足需，繼續(xù)拉動(dòng)國(guó)際大豆需求：2013年國(guó)內(nèi)港口大豆庫(kù)存水平偏低，基本保持在500萬(wàn)噸，低于2010-2012年間的平均月度港口庫(kù)存水平600萬(wàn)噸。但國(guó)內(nèi)的剛性需求仍在，預(yù)計(jì)2014年我國(guó)進(jìn)口量達(dá)6900萬(wàn)噸，較2012/13年度增加15%，2013年被抑制的進(jìn)口在2014年可能存在報(bào)復(fù)性反彈，尤其在價(jià)格回落消耗掉供應(yīng)利空后，市場(chǎng)一旦在美豆天氣炒作下展開(kāi)回升或再度帶動(dòng)起油廠及飼料廠買(mǎi)興，進(jìn)而進(jìn)一步促進(jìn)價(jià)格階段上行。