關(guān)于國儲糖的拍賣，市場不斷出現(xiàn)“越拍賣價格越高”的言論，有投資者認(rèn)為拍賣越多，后市政策的調(diào)控力度就越弱；也有投資者認(rèn)為調(diào)控政策已經(jīng)失效。2011年6-8月份，國儲糖拍賣價格節(jié)節(jié)攀升，甚至有投資者認(rèn)為是儲備糖拍賣加速了食糖價格上漲的步伐，一時間各種觀點(diǎn)充斥著市場。

        不過，周小球認(rèn)為，市場廣為流傳的“越拋價格越高”的觀點(diǎn)存在片面性。關(guān)于國儲的拍賣，應(yīng)該從調(diào)節(jié)供需的角度去理解，拍賣應(yīng)該是改善供應(yīng)關(guān)系的一種手段。從本榨季的供需關(guān)系來看，產(chǎn)需缺口達(dá)到300萬噸，僅僅110萬噸的期初庫存無法完全彌補(bǔ)這一缺口，因此必須通過進(jìn)口來調(diào)節(jié)，目前國內(nèi)市場拋儲的食糖基本都是來自進(jìn)口原糖，所以不能將拋儲視為打壓價格。

        另外，周小球認(rèn)為，將收儲政策和拍賣政策放在一起來籠統(tǒng)衡量政策對糖價的影響也是不科學(xué)的。收儲政策一般發(fā)生在行業(yè)供大于求的時期，這段時間價格通常是下跌的，并接近或者低于行業(yè)成本線；為了有效吸收市場多余的供應(yīng)量，政策上一般會推出數(shù)量較大的收儲措施。而當(dāng)政策上決定拍賣時，市場往往處于供不應(yīng)求階段，這時單次政策拍賣的量通常比單次收儲的量少很多，因此其對市場的影響也就不能用同一標(biāo)準(zhǔn)來衡量。此外，當(dāng)政府收儲以后，市場上流通的食糖量短期內(nèi)快速下降，而底價收購策略又給市場更多信心，因此其對糖價的影響往往是立竿見影的；而當(dāng)政府決定拍賣時，市場的產(chǎn)需缺口一般很大，只能通過大量進(jìn)口來彌補(bǔ)缺口，而當(dāng)中國大量進(jìn)口食糖之時，國際糖價往往會出現(xiàn)不同程度上漲，間接推高了國內(nèi)價格，國際糖價與國內(nèi)糖價的協(xié)同作用也大大弱化了拍賣的效果。

        “從基本面角度來看，目前國內(nèi)市場還沒有出現(xiàn)促使糖價下跌的巨大利空因素，因此后期現(xiàn)貨價格仍將保持強(qiáng)勢姿態(tài)；而期貨價格則因榨季問題面臨更多的不確定性，雖然其價格仍有隨現(xiàn)貨價格上漲而上漲的空間，但是上漲期間面臨的壓力也越來越大，應(yīng)該保持謹(jǐn)慎。”周小球表示。