要點(diǎn)：

　　1、廣西：南寧，廠商報(bào)價(jià)7170元/噸，持穩(wěn)，成交一般。柳州：廠商報(bào)價(jià)7090-7270元/噸，持穩(wěn)，低價(jià)位成交略有改善。

　　2、按產(chǎn)區(qū)南寧集團(tuán)報(bào)價(jià)格與鄭糖指數(shù)計(jì)算，期現(xiàn)價(jià)差為-608（-76）元/噸，主力SR1109期現(xiàn)價(jià)差為-550（-102）元/噸。

　　3、泰國原糖折算精煉后完稅成本5809（-151）元/噸，巴西原糖折算精煉后完稅成本5806(-151）元/噸，進(jìn)口分別盈利為1361元/噸與1364元/噸，進(jìn)口盈利比率分別達(dá)18.98%與19.03%。

　　4、主力SR1109-現(xiàn)貨、SR1201-SR1109、SR1205-SR1201、分別為-550元/噸、-242元/噸、-37元/噸。

　　5、德國統(tǒng)計(jì)分析機(jī)構(gòu)F.O. Licht日前表示，估計(jì)本制糖年泰國的食糖產(chǎn)量有可能沖擊980萬噸，食糖出口量有可能沖擊700萬噸的歷史最高紀(jì)錄。據(jù)掌握的情況，到5月2日時(shí)泰國的食糖產(chǎn)量已達(dá)到960萬噸。本制糖年泰國食糖產(chǎn)量驟增正在對國際糖市形成巨大的壓力。今年巴西中-南部地區(qū)的生產(chǎn)因下雨推遲不僅沒能阻止糖價(jià)下滑，而且雨水是否會沖擊生產(chǎn)還有待驗(yàn)證。

　　6、在本制糖年全球第二大食糖出口國--泰國食糖產(chǎn)量驟增以及中國可能會采取進(jìn)一步的措施來抑制通貨膨脹的壓力下，本周三ICE糖市元糖期貨價(jià)格全線下跌，其中近期合約糖價(jià)暴跌逾3%，創(chuàng)下去年9月份以來新低。

　　7、 小結(jié)：

　　預(yù)期基本面偏空背景下隔夜ICE原糖7月合約重挫，符合我們對原糖走跌的判斷，目標(biāo)位20美分/磅。后期隨著進(jìn)口糖的陸續(xù)到港以及國家或?qū)亙ΡP面形成不小壓力。從季節(jié)性規(guī)律來看，一般3、4、5月容易下跌，盡管鄭糖SR1109的因素是現(xiàn)貨升水550點(diǎn)，現(xiàn)貨仍在7000以上，但進(jìn)口盈利超過19%、消費(fèi)偏淡的背景下，很難找到看多的理由，SR1109目標(biāo)位6200，維持鄭糖SR1109繼續(xù)走弱的觀點(diǎn)，空單持有。