鄭糖期價再度上演V型反轉走勢
我國白糖產銷的季節性十分明顯，每年的11月至次年的5月是蔗糖的主要榨期，新糖集中上市階段在春節后到5月份。短期內大量新糖上市使得現貨供給量暴增，產銷率偏低。前期農業部門公布的新榨季廣西甘蔗種植面積為1520萬畝，以出糖率12.5%來估算，預估廣西白糖產量可以達到720萬噸左右。但實際本榨季甘蔗受自然災害以及蟲害等較為嚴重，出糖率下降，估計新榨季產量與預估值仍有較大差距，因此，支撐鄭糖持續走高。但從調研情況看，這些利多信息基本被市場消化殆盡。
筆者從糖企方面了解到，當前廣西各糖企開榨情況較為正常，大多以6800元/噸的價格銷售白糖，對于企業來說有較好的利潤空間，多數廠家選擇在節前銷售高峰階段出貨。表面上看市場銷售如火如荼，廠家沒有庫存，貿易商無囤貨，但從實際銷售數據看，本榨季的產銷比低于往年同期。現貨市場能否長期保持7000元以上的價格銷售，市場觀望態度較濃。
最新統計，廣西103家糖廠全部開榨。預計當前廣西的日新糖產量已經可以達到7.4萬噸/日左右的水平。
從ICE最新的持倉報告中看，到1月4日ICE糖市上總共有204家商家，做多的有182家，做空的有154家，總持倉量為607185手。對比不同類型持倉，可以判斷后市上漲動能減弱。這是因為以套保為主的商業持倉出現大幅減倉，短期內減倉20萬手，以投機為主的基金持倉減倉達3779手，因多頭的獲利減倉使得空頭所占比例上升，市場已經嗅到空頭氣息。原糖市場出現做空端倪，鄭糖的持倉同樣在發生著微妙的變化。
2010年全年以及12月主要經濟數據將于本月20日公布，屆時將公布國內生產總值、居民消費價格等經濟指標。對于2010年經濟數據，專家預計，由于外需增長超出預期，2010年國內生產總值(GDP)增速將達到10%左右，其中四季度GDP增長9%左右。從宏觀方面來看，經濟的持續發展使通脹壓力仍較強，商品價格長期上漲的趨勢仍將延續，因此鄭糖出現下跌行情僅為季節性特征的體現，適合短周期操作。
除基本面的因素外，以當前鄭糖期價走勢看，1109合約仍以47萬的持倉擔當主力合約，但是節后隨著主力資金向1201合約移倉，將有助于1109合約下跌趨勢的形成。
運用BOLL指標驗證走勢，當前主力合約K線在上軌與中軌之間振蕩，上軌的壓力位在7530元，上方壓力較強。以當前的價格計算，鄭糖下跌的空間大約在500個點左右，下方第一支撐位6800元。其次，寶塔線已經形成兩個平頂，短期內出現三個平頂的趨勢已經顯現，因此鄭糖下跌的概率極大。