上周，白糖呈現“V”字形走勢，上半周期價回落，下半周回升，期價波動幅度達133元，另外，成交量也有所放大，共成交1194.8萬手，比前一周增加145.7萬手，但持倉量出現萎縮，減少10.4萬手至123.2萬手，白糖在高位出現這種情況，說明多空雙方換手比較頻繁或者出現分歧。

    從持倉上看，上周白糖倉位變動較為激烈，上半周白糖走勢與多頭主力（前十名）的持倉變化出現矛盾，期價的下跌對應的是持倉增加，（周一多頭共持倉36.4萬手，周三為37.4萬手，凈增1萬多手）；在主力資金的影響下，白糖在周四停止了高開低走的態勢，周五期價出現上漲，表現在持倉上，我們注意到有部分主力多頭出現逢高獲利了結現象，因此，后市應密切留意主力資金的變動。

    時間上，江恩認為，市場大級別的循環周期，一般含有一個基礎循環周期，而此基礎循環周期通常為3個月或4 個月。從5月18日低點上漲到本周為4個月的基礎循環周期，之前，白糖上漲到3個月的時候（8月18日）出現回調，現在期價又到了重要的時間之窗，歷史是否再次重演？我們拭目以待吧。
   
    技術上，白糖仍然處于上漲趨勢之中，但是短期期價在5700元附近遇到較強的阻力，如果本周未能向上突破預計期價將會走弱，如果結合時間周期以及近期資金流動來看，我們認為期價繼續向上突破的機率比較小。
   
    操作上，以5700元為分水嶺，之上做多，否則，多單減磅或回避。