核心觀點：從白糖自身運行的規律和時間周期來看，我們認為白糖仍然處于大周期下跌行情之中。

    短期觀點：反彈。

    分析：周三，鄭糖1101合約低開，期價最低下探至4775元，之后在多頭的帶動下進行反攻，并一舉突破4800元，之后展開震蕩，而尾盤在空頭大幅減倉的動作下期價再次進行反彈，最終收于4825元，成交量和持倉量都出現下降。從量價的關系來看，預計短期有一定的反彈。現在我們手上沒有單，就等著白糖出現反彈。技術上，白糖1101合約強阻力位在4880元附近，后市我們會密切關注期價的表現并尋找做空的機會。

    操作上，我們空倉觀望。