周四7月原糖下跌1.2%至14.88美分，從近期市場的走勢來看，我們認為原糖將會此價位形成階段性底部。

    現貨方面：南寧中間商報價在4980-5030元，糖業集團維持昨日報價5050元，成交仍然清談。

    核心觀點：從白糖自身運行的規律和時間周期來看，我們認為白糖仍然處于大周期下跌行情之中。

    短期觀點：整個商品市場情緒已經出現轉換，在人氣方面鄭糖也將受到影響。從這幾天的走勢來看，這種情緒稍微有所緩和，主要表現在多空雙方還沒有形成壓倒性的力量，所以近期以震蕩行情對待。

    技術分析：昨天1101合約最高上漲到4770元，這是5月14 日與17日的跳空缺口，從日內的走勢來看，白糖短期有走弱的跡象，短期支撐位在4700元，若破，期價可能會下到4675元附近。

    操作上，前期短線多單注意今天的回撤力度，但我們看好下周白糖的行情。

    （個人觀點 僅供參考）張亞發