盡管外盤(pán)糖價(jià)上漲，上周鄭糖期貨整體依然呈現(xiàn)出跟跌不跟漲的態(tài)勢(shì)。5月合約的周成交量明顯增加而3月合約的周成交量大幅減少，說(shuō)明主力有向5月合約換月的企圖。

　　趨勢(shì)方面依然偏空，多頭觀望為宜。由于技術(shù)指標(biāo)超跌，目前尚處于超跌反彈的周期中，目前唯一對(duì)多頭有利之處在于日線(xiàn)下降通道下軌或有些許支撐。

　　注冊(cè)倉(cāng)單向外快速流出。期現(xiàn)倒掛的現(xiàn)狀若不改變，倉(cāng)單流出還會(huì)持續(xù)下去，對(duì)近月合約利好，但部分倉(cāng)單流出后會(huì)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)構(gòu)成額外壓力。

　　盡管有中秋佳節(jié)的旺季預(yù)期提振，但8月的銷(xiāo)量情況始終未見(jiàn)起色，為了不錯(cuò)過(guò)最后的中秋銷(xiāo)糖良機(jī)，廠(chǎng)家不得不降價(jià)促銷(xiāo)，周四云南的甸尾和廣西的來(lái)賓地區(qū)報(bào)價(jià)雙雙跌破了2800元整數(shù)關(guān)口，其中云南地區(qū)的糖價(jià)已經(jīng)創(chuàng)出42個(gè)月以來(lái)的最低。

　　奧運(yùn)因素已畢，對(duì)于銷(xiāo)量的拉動(dòng)令人失望；中秋對(duì)于糖價(jià)的影響也近尾聲，未來(lái)的銷(xiāo)售恐不樂(lè)觀。未來(lái)一兩周能否實(shí)現(xiàn)低價(jià)走量成為決定現(xiàn)貨價(jià)格方向的關(guān)鍵。

　　盤(pán)面綜述：趨勢(shì)偏空，技術(shù)反彈

　　盡管外盤(pán)糖價(jià)上漲，本周鄭糖期貨整體依然呈現(xiàn)出跟跌不跟漲的態(tài)勢(shì)。周一收出小陽(yáng)，但周二即出現(xiàn)長(zhǎng)陰殺跌，下半周有所企穩(wěn)回升。主力合約SR901周線(xiàn)報(bào)收帶下影的小陰線(xiàn)于3284點(diǎn)，與上周持平，成交量略有縮小，持倉(cāng)量增加。近月現(xiàn)貨合約要稍弱于遠(yuǎn)月合約，新舊榨季的價(jià)差依然沒(méi)有收斂而是在歷史高位附近反復(fù)震蕩。注意到5月合約的周成交量明顯增加而3月合約的周成交量大幅減少，說(shuō)明主力有向5月合約換月的企圖。

　　技術(shù)面上，趨勢(shì)方面依然偏空，多頭觀望為宜。目前唯一對(duì)多頭有利之處在于日線(xiàn)下降通道下軌或有些許支撐。本周五的小幅反彈除了跟外盤(pán)大漲有關(guān)，想必跟觸及該下軌支撐引發(fā)反彈也有一定關(guān)聯(lián)。從技術(shù)指標(biāo)來(lái)看，KDJ進(jìn)入低位超賣(mài)區(qū)域的同時(shí)出現(xiàn)分時(shí)技術(shù)指標(biāo)背離，符合反彈的技術(shù)特征。