受投機空頭回補刺激，昨日國際國內商品期市全線反撲。以隔夜CBOT大豆為首的農產品期貨漲停，帶動大連商品交易所主要農產品全線沖高；而LME金屬大幅反彈，刺激上期所銅、鋁、鋅等基本金屬品種大幅上揚，基本面最弱的滬鋅一度漲停。

　　不過，由于市場整體呈現了沖高回落態勢，分析人士認為，這種反彈基于技術上的休整需要，在美元階段性走強和全球經濟持續走弱兩大壓力之下，商品市場將繼續探底。

　　整體沖高回落

　　農產品市場成為本輪反彈源動力。但由于本周三主要農產品品種已經提早反彈，且積累一定反彈幅度，因此，昨日國內商品期市總體呈現沖高回落態勢，主要表現在早盤全線翻紅，而收市時三大交易所玉米、橡膠、白糖和PTA等四個品種出現小幅下挫。

　　國際市場上，隔夜CBOT大豆期貨市場大幅沖高，主力合約觸及70美分漲停板，9月大豆收盤1277.5美分，上漲70美分，由此引發大連商品交易所大豆、豆粕品種早盤直奔漲停?？v觀農產品市場，昨日大連大豆期貨指數上揚3.36%，豆粕期貨指數上揚3.29%。其中大豆主力0901合約收盤時上漲129元，報收于4202元/噸，開盤價即為當天最高價4269元/噸。

　　與此同時，隔夜倫敦金屬交易所以銅為首的基本金屬大幅反彈，其中期銅漲幅逾5%，并帶動了上期所三大基本金屬強勁上揚。上海銅鋁鋅期貨指數分別上揚3.18%、2.93%和1.85%。值得注意的是，上海期鋅主力合約早盤一度封住漲停板，但隨后在獲利盤打壓之下逐級回落，滬鋅主力合約0810最終上漲265元，收報13895元/噸，滬銅主力0811合約則收漲2010元至57700元/噸報收。分析人士認為，連續兩日的商品上漲僅是技術性反彈，由于美元呈現階段性強勢，商品后市并不樂觀。

　　持續上漲動力不足

　　對于此次商品整體反彈，大多數機構人士認為因美元強勢而缺乏持續上漲動力。JP摩根一位金屬分析師向記者表示，“我們認為在當前環境下，金屬市場壓力重重，其中，國際銅價難以逾越7500美元”。該分析師稱，隔夜倫敦市場的買盤大多屬于空頭回補所致，有不少來自中國的投機性買盤。“我們不認為金屬市場將會止跌企穩，因為全球經濟增長放緩的憂慮并未結束”。在經過本周三的短線調整后，美元指數昨日繼續徘徊76.5點附近。

　　國泰君安期貨研究所所長張智勇指出，事實上，這些年來商品市場本身走的比較強勁，且超買嚴重，由于此次階段性資金回流明顯，美元出現較大反彈，從而引發商品市場回落。“但資金流動在某種程度上放大了這種下跌，美元又是與商品掛鉤比較緊密的貨幣，所以整體回調幅度較大”，張智勇說，“我們預計四季度美國、歐洲以及一些新興國家經濟數據非常不好看，體現到商品上的壓力很大，商品市場仍將繼續探底”。

　　而在此之前，英國央行表示，明年英國經濟可能難以成長，該講話進一步顯示歐元區的經濟可能進一步下滑。周三公布的經濟數據顯示，歐元區6月與第二季工業生產下降?；谡w經濟不佳，一位倫敦交易員稱，“至少工業品期貨漲勢還早”。