白酒行業(yè)必須順應(yīng)國民消費(fèi)結(jié)構(gòu)，以此為基準(zhǔn)做出企業(yè)的相關(guān)調(diào)整，才能在逆境中知道出路。“２０１４年白酒行業(yè)的發(fā)展將進(jìn)入新的拐點(diǎn)，至于拐點(diǎn)什么時間會有起伏則需要更多時間的等待和觀察。”呂咸遜分析。長江證券認(rèn)為，滬港通有望提升白酒板塊估值中樞，在相當(dāng)一段時間內(nèi)白酒公司估值的支撐力將大于業(yè)績改善本身，而逆境中強(qiáng)勢崛起的公司將會擁有更高的溢價空間。

　　近些年來，由于財政支出不透明，“三公”經(jīng)費(fèi)使用監(jiān)管不足等原因，市場對高端餐飲、高端白酒消費(fèi)需求的不斷增加，形成并不斷強(qiáng)化了白酒市場消費(fèi)的“倒金字塔”型的畸形需求結(jié)構(gòu)，最終導(dǎo)致白酒企業(yè)紛紛追逐高端白酒生產(chǎn)。從２００３年開始，中國白酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展經(jīng)歷了十年的“黃金時代”。不過，在２０１３年，白酒行業(yè)連接受到“塑化劑”、“勾兌門”、中央“八項(xiàng)規(guī)定”以及限制“三公”消費(fèi)等因素影響，行業(yè)驟然遇冷，各大酒企業(yè)績直線下滑。

　　“目前除茅臺(600519,股吧)價格企穩(wěn)外，其他各線白酒價格尚需深度調(diào)整，整個價格體系并未顯示行業(yè)調(diào)整結(jié)束。”西南證券(600369,股吧)認(rèn)為，白酒行業(yè)調(diào)整尚需時日。此輪白酒行業(yè)調(diào)整由于需求端政府公務(wù)消費(fèi)斷崖式下降，供需結(jié)構(gòu)均衡打破，需求曲線左移，供需結(jié)構(gòu)平衡需重新定位，無論產(chǎn)品結(jié)構(gòu)還是營銷渠道建設(shè)均需長期深度調(diào)整。